【本報訊】市場資金充裕，國內近月股樓暢旺，市場擔憂新一輪資產泡沫形成；中國人民銀行發表最新報告，認同「通脹預期有所顯現」，消費物價指數（CPI）於下半年「存在反彈可能」。中國社會科學院報告認為，應於下半年調整過度放鬆貨幣政策，不要待通脹出現才調整，否則中國經濟不排除出現第二次探底。 記者：周燕芬
據人行發表「09年二季度宏觀經濟形勢分析」報告指出，內地物價水平下降趨勢在近數月持續，料CPI於第三季觸底；而工業產品銷售價格景氣指數跌幅，亦由首季的負15.6%，收窄至第二季的負8.9%，出現較大幅反彈。全球商品市場整體呈現觸底回升之勢，未來「輸入型」通脹壓力增加；同時國內需求繼續回升，流動性持續寬裕，通脹預期有所顯現。人行認為，CPI會在下半年走穩，並存在反彈的可能。
籲多依重財政政策
面對通脹有機會於年內重臨，中國社會科學院最新報告建議，下半年應堅持積極財政政策的同時，應調整過度放鬆的貨幣政策。報告指出，今年下半年資產價格可能繼續上漲，CPI最遲於今年底呈現回升，若一直等到通脹出現才調整貨幣政策，則可能錯失「退出」貨幣政策良機；若一直等到資產價格出現嚴重泡沫，才調整貨幣政策，則泡沫崩潰將給經濟帶來更大衝擊。
報告又認為，短期反彈越是迅猛，出現第二次探底的機會越大；建議下半年應調低經濟增長目標，更多依重財政而非貨幣政策，重心應放在改革和結構調整方面。
對於貨幣信貸發展趨勢，人行報告認為同時存在推動和制約信貸投放因素，推動因素包括宏觀經濟逐步企穩回升，實體經濟貸款需求增加；新建投資項目還將陸續下達，正在建設投資項目存在大量後繼貸款需求；房地產市場資金需求可能繼續上升。
料第三季GDP9.1%
至於制約信貸的因素，包括票據融資可置換為中長期貸款的空間較大；建設項目預先儲存部份項目資金，上半年貸款有一部份沒有實際使用出去；合格項目開工節奏估計較上半年放緩，新建投資項目增長將有所減慢；以及資本充足率下降較快和風險管理加強，對銀行持續快速投放信貸資金產生一定約束。
另外，社科院預期，今年第三季國民生產總值增長為9.1%，第四季約為10%，令全年保八目標可達。美林亦調升對中國今年經濟增長預測，由原來的8%調升至8.7%；明年由9.6%調升至10.1%。
