環球經濟是否已擺脫衰退，仍有不少爭議，但股市似乎已予人雨過天青的感覺，不少主要股市皆已升破今年高位，道指升破9000點，港股亦一度突破2萬點關口。股市全面向好，資金棄美元投向其他非美元資產，歐元本周便曾逼近1.43美元，創6周新高。但美元真的會一蹶不振，沒有翻身之力嗎?
美股越走越高，主要是美企次季業績平均表現較預期優勝所推動，但至今美企業績真正亮麗的其實只有寥寥數家，其他最多只能以沒有預期那麼差（betterthanbad）形容，對美股的支持能否長期維持，是一大疑問。尚有逾半企業會在未來兩周陸續公佈業績，對已升至今年新高的美股，會是一大考驗。
美國聯儲局主席伯南克於國會聽證時，表明有需要把息率維持在低位一段長時間，又表示對就業會進一步惡化感憂慮，亦擔憂商業房地產市場會成為另一炸彈，指美國經濟即使復蘇，步伐亦只會極度緩慢。美滙指數雖曾跌至78.4的接近兩個月新低，卻未見太大沽壓，正好反映市場對經濟是否真的平步青雲，心中仍打個大問號。
縱使部份貨幣如歐元、澳元及加元走勢強勁，但真正算是有突破的，只有央行已宣佈衰退結束的加元。判斷過整個形勢後，仍建議可選擇個別貨幣進行區間買賣，反而近期若採用破位追入的策略，隨時會中伏。
美元不應過份看淡
美國下周會有破紀錄的1150億美元長債推出市場，對滙市有一定影響。有意見指美元下跌會削弱美債吸引力，故不應對美元過淡，思之不無道理，但個人則覺得美國經濟未真正轉佳，美元避險功能未失，才是美元可以看高一線的原因。
上周建議沽澳元，但原來要左右逢源並不容易，看錯市的代價，便是付出接近一半前周利潤。瑞郎近期走勢頗穩定，波幅介乎1.06至1.10之間，不妨考慮在1.0650沽瑞郎買美元，預留150點止蝕，目標看1.0920，希望能收復上周的失地。
馮鏗