股場放大鏡:買豐德麗執筍貨 - 歐陽風

股場放大鏡:買豐德麗執筍貨 - 歐陽風

本月26日澳門選特首,加上外電報道,金沙集團最快於下月申請分拆澳門業務在港上市集資,刺激一眾澳門相關股份昨日全線急升。其中一隻急升股是豐德麗(571),升13%,收報1.17元,同系麗新發展(488)則升4.6%,收報0.136元。
豐德麗一向被指股價低殘,點殘法?去年底止每股NAV為4.29元,現價折讓近73%,不論以濠賭股、地產股抑或酒店股計,都是全城最平。另至年底止持有現金16.5億元,債項約2億元,手頭淨現金達14.5億元,相等於每股1.17元,與昨日收市價一樣。

每股持現金1.17元

淨現金多之餘,公司更大賣點應在於其澳門重頭項目「星麗門」一直被市場低估其價值。豐德麗與嘉德置地旗下及美國「NewCotai」發展的澳門大型綜合項目星麗門,據管理層最近表示,按照豐德麗的計劃,星麗門樓面面積最終將達600萬方呎,其中零售店舖佔120萬方呎,酒店及服務式住宅佔370萬方呎,賭場佔50萬方呎,電影院或表演場地佔60萬方呎。
600萬平方呎有多大,憑空猜想難有印象,不妨比較英娛酒店(296)旗艦項目英皇娛樂酒店7層娛樂場也不過13.6萬平方呎;新開幕的金光大道大型項目新濠天地,規模夠大了吧,其娛樂場面積約42萬平方呎,與星麗門有得比,但其兩層豪華商場面積「僅」17.5萬平方呎,與星麗門的零售業務面積無得揮。咁大Project再加股價等於淨持現金,兼持麗展控股權、寰亞電影業務,豐德麗市值只係14億元,點會有咁便宜筍貨大平賣?咁之所以俾對冲基金Passport狙擊緊囉。
歐陽風