恒指上周走勢峯迴路轉，周一曾跌穿17200點水平，最後連升4天，周五則突破保歷加通道頂約18800點。
初步看資金情況，投資者仍較為傾向選擇恒指熊證及恒指認沽證，但趨勢上，已明顯較之前數天為低，上周二有近2.6億元資金流入恒指熊證及恒指認沽證、周三有近1.2億元、周四則減少至近3000萬元，金額減少，除看淡的投資者早已於周二及周三買入恒指熊證及認沽證外，部份比較貼價之熊證止蝕離場，亦是流入資金減少之原因。
直至上周四，恒指熊證之街貨集中於19200點及19500點，一旦恒指突破上次高位19161點，持有這些熊證之投資者尚有一點空間可考慮止蝕，但現時投資者宜多加留意個別熊證街貨水平，因不少街貨已偏高，不排除會特別易受市場情緒影響而影響熊證之表現。低街貨的熊證選擇有64091，收回價19800點，行使價20300點。牛證方面，由於上周一的跌市觸及多隻牛證被強制收回，現時市場上較貼近收回價之選擇為17700至17800點。恒指牛證可考慮65236，收回價17700點，行使價17200點。
滙控期權波幅回落
近期多間美國金融股公佈業績，滙豐控股（005）亦得到券商調升其目標價，股價突破65水平。上周五亦見資金繼續流入其認購證，現時且看能否突破70元，因從走勢圖上看，滙控已有近3個月於60至70水平徘徊，場外期權波幅上，滙控1個月期之期權已回落不少，但暫仍處30點之上，雖尚未重返金融海嘯前水平，但近期波幅開始穩定過來。
德銀環球市場證券部
（撰寫人為德銀環球市場證券部之代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而德意志證券是德銀認股證及牛熊證之流通量提供者）