近日小型工業股陸續公佈業績，一些老牌港資工業股在金融海嘯過後，不但沒有受創，反而業績仍錄得不俗增長，剛公佈業績的愛高集團（328），就是其一例子。愛高截至今年3月底止年度，營業額59.93億元，增長37%，topline數字大漲，惟令人驚訝的，不是經濟差定單仍大升，而是集團主力銷售市場是北美，所佔比率達到77.5%，歐洲亦佔15%，亞洲以及中國市場只佔極細比例，絕無內需股概念。
期內股東應佔溢利1.9億元，較上年同期的2.13億元出現倒退，末期股息及全年股息分別為14仙及23仙，與上年相若。營業額大增而純利倒退，主要由於期內銷售開支大幅增加1.5億元或100%，另外財務成本也大增3倍至2383萬元，與減息後財務成本普遍下降的情況不相符。
合豐儲貨等爆上
或者不少投資者仍記得，愛高是DavidWebb在08年尾宣佈的聖誕禮物，在「拆禮物」後股價升了3成多，不過之後橫行沉悶了幾個月，到近月出現強力升浪。集團以產銷家庭影音產品為主，照計海嘯後北美消費力減弱應該不利，惟業績卻顯示出相反的現象，也許係時候重新檢討一些傳統工業股的抗逆能力。
另一個啟示，是內地工業生產情況未必太差，而對工業生產狀況敏感度最高的，首推紙品及包裝類股，從近期大型紙品股玖龍紙業（2689）及理文造紙（2314）股價可見，造紙股應是經歷真正復蘇，一些較小型的紙品股，隨時可以發力後來居上，合豐集團（2320）可以儲定貨等股價隨時爆上。
歐陽風