在過去兩個交易日，港股由17254點大幅反彈至昨日收市的18258點，在兩日間飆升達1000點。升市唔等人，是近期港股一貫的模式，粗略一計，在數日內勁升達千餘點的走勢，由3月至今已先後出現了六七次之多，說近一點，5月底至今亦出現了兩次，例如在5月27日至6月1日，恒指便由16991點勁升至18888點，3日間飆升達1900點！此外，大市在6月24日至6月26日這3日內勁升千點。湊巧地昨日碰到多位股壇炒家，竟然也是不謀而合地在上周沽貨，前日又再追番，以免錯過這個大升浪。
近數月全球股市的大反彈，是在3月中首先由美國花旗集團引發的，仍記得當時有報道指花旗給員工們的Memo顯示其在今年一二月份的業績不俗，超出預期，跟着其他美國的銀行也有類似預期，遂觸發全球股市絕地反彈，並輾轉上升至今。
惟有些市場人士仍懷疑美股在首季業績忽然好轉，當中可能有些「水份」，未必能真正反映它們已走出困境，故仍須待第二季業績來作進一步確認，尤其是一眾美國的金融股。
高盛除了償還美國政府100億美元救助貸款外，日前公佈的業績亦極之強勁，超出市場預期。其他美國藍籌股如Intel及Johnson&Johnson亦有不俗的業績，假若趨勢持續，則反映美國的企業可能真的已走出困境，美股真的步入牛市！故短期宜密切留意今明兩日將公佈業績的美國三大銀行JPMorgan、BankofAmerica及花旗了。如果它們在第二季的業績仍能持續強勁，則可進一步推高美股，屆時有望帶動港股再度挑戰19000點大關。
內地電力股漸入佳境
在近期股市大升浪中，國內電力股的升幅相對較小，原因之一相信是近期國內電力的供應量超出實際需求所致。筆者翻查資料，在過去多年，國內的用電量在7、8、9月一般皆會回升，故亦對電力股有一定刺激作用。在一眾國內電力股中，華潤電力（836）一向是被認為管理質素較佳的一間，大都能達到預期目標。此外，筆者察覺，在電力股中，不少電力股的預期股東回報（ROE）只得單位數字，但華潤電力的2010年預期ROE高達15%，是一眾國內電力股之冠，反映其盈利能力相對頗強，因此其估值也相對較高。
至於估值相對較便宜的，若以ROE及市賬率等比率來衡量，則中國電力（2380）及華電國際（1071）相信是電力股中估值較為便宜的。
日前華電公佈上半年度業績增長5.2%，合乎預期，但仍被某大行唱淡，叫Sell。幸好並未對其股價構成太大影響，昨日仍能維持升勢，但從長期周線圖來看，相信其在3元水平阻力頗大，短期未必能一舉衝破。
作者譚紹興為證監會持牌人士
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