過去兩年港股經歷興衰，強積金的香港股票基金表現亦隨之上落，當中表現較好為大福香港特區基金，一年變幅雖為負3.07%，但成立至今已升2.3倍（表1）。大福資產管理董事總經理劉耀威指，由於所管理強積金資產規模不及其他大型基金，故要靠反應快及彈性大爭取成績。
記者：黃碧珊
劉耀威指該行的港股基金投資策略是「靈活走位」，設有投資委員會，各成員保持緊密溝通，當市場有任何變動時，作出適當投資調整。
市旺減持現金增投資
在市況不明朗，市場波動較大時，大福傾向增加現金比重，「今年3月前，4隻強積金股票基金所持現金比例約10至20%，但3月開始，我們開始fullyinvestment（積極投資）。」據大福強積金基金概覽，截至今年2月底，香港股票基金及環球股票基金的現金比例，分別為10%及19%，至3月底，兩者的現金比例已大幅下降，分別為4%及5%（表2）。
大福資產管理助理董事梁志忠認為，現時市場變化極快，旗下強積金基金按不同時段、市場、情況改變投資策略，如早前運動股當炒，大福認為股價炒得過高，便沽出有關股票，轉投防守性較高，及有環保概念的電力股。3至4月金融海嘯對外資銀行的影響淡化後，旗下強積金基金增持外資金融類股份，近期內地貸款急速增長，股份比例已着重中資金融股。
料下半年調整 趁低吸
各國採取寬鬆貨幣政策，大減利率，中國亦放鬆貸款審批協助中小企業，劉耀威說上半年股市走勢為資金主導，與基本經濟因素脫鈎。對於下半年強積金表現，他提醒打工仔要注意失業率、消費意欲及出入口數據、市場對將來憧憬是否過高、企業盈利能否保持。若實際經濟表現比預期遜色，將出現調整，但劉耀威指這是最後入平貨的好機會。
梁志忠同樣認為，即使基本經濟因素並未改善，環球股市從3月起已大升，當中包括不少市場對利好因素的憧憬，他預期市況可能有調整，但幅度不會太大，相信企業明年初才可轉虧為盈。
不過，強積金為長線投資，梁志忠建議年輕成員，可於現市況加大股票投資比例，以進取組合等待復蘇，爭取較高回報。劉耀威則建議快將退休的打工仔不要太博，應以保本或債券基金為主。
南韓基金年回報一成
除大福香港股票基金，大福亞太及環球強積金表現亦躋身組別較前位置，大福韓國基金為強積金中，唯一單一投資於南韓的基金，成立至今有20.8%升幅，每年平均回報近10%（表3）。
梁志忠指南韓為外向型經濟體系，出口佔GDP約六成，當全球經濟向上時，南韓股市會有較快升幅，相反下跌時，表現亦較遜色。相對其他亞洲地區，南韓股票的行業成份多元化，有科技、電子、汽車、機械、環保等。加上南韓出口產品，近年品質大幅改善，如手機及電視品牌LG及三星，在行業全球市場佔有率不斷增加。不過，梁志忠提醒打工仔應注意政治因素，當北韓有軍事行動時，對南韓股市及滙市皆有較大影響。
至於大福現提供5隻強積金基金予打工仔選擇，劉耀威表示正考慮增加新基金，如債券及絕對回報基金。後者成份為股票、債券及現金，有別於市場上的人生階段基金，當個別市場前景較好時，會投放較多比例，為機會主義投資，希望每年平均回報達10%。
劉耀威簡歷
‧大福資產管理董事總經理
‧曾任職怡富投資管理及寶源投資管理，負責管理環球投資組合
‧曾受僱多家大學從事亞洲經濟和香港金融體系研究
‧95年獲發特許財務分析師（CFA）資格
梁志忠簡歷
‧大福資產管理助理董事
‧曾任職富邦投資管理及大和投信投資顧問，負責研究及管理基金組合
