上周美股回吐，令港股上周一失守18000點。上周三恒生指數更裂口低開210點，一度低於17500點，而上周四大市高低波幅逾328點。面對大市單日波幅擴大及出現裂口升跌時，無論是希望以衍生工具作短線買賣或持貨作較中長線投資者，在考慮投資工具及條款上，均要加倍留神。
由於大市波動性增加，對於持有牛熊證者或會提升收回風險，特別遇上裂口上升或下跌的場面時。反觀認股證或可避免大市裂口升跌所帶來的收回風險，惟在揀選認股證時，卻要留意近期引伸波幅的變化。
牛熊證留意街貨量變化
波動市中，投資期在3個月以下的認股證，其引伸波幅波動性有機會較高，而到期日達3至6個月的認股證，引伸波幅有機會相對穩定。此外，若選擇輕微價外認股證，若看中方向及認股證由輕微價外變為價內時，這類認股證有機會帶來較理想表現。
在波動市中，牛熊證或可作較短線投資，以降低收回風險，但卻要留意其街貨量的變化，特別是相關資產越接近收回價時，其槓桿比率有機會越高，而部份短線投資者或會以這類牛熊證作入市對象，導致其街貨量突然增加。倘若這些相關正股股價進一步逼近牛熊證的收回價時，有機會出現持貨者不約而同地沽貨的情況，這時牛熊證價格或會變得波動，風險隨之增加，故當手持的牛熊證收回風險增加時，便要同時留意其街貨量是否告升，及早作出應變措施。
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