在美國金融市場逐漸穩定之後,美國政府開始出手整頓華爾街,多名華爾街中人被控各種各樣的欺騙罪,這對投資者有一定的壓力。近日美國股市一再調整,道瓊斯指數已退至8100點,一旦跌破8000點,沽壓可能會加重。
不過,內地股市則是一片大好,上證綜合指數不斷地創金融海嘯後的新高,已破了3100點。
不少人說,內地股市狂熱的理由是銀行新增大量貸款所致,剛公佈的6月份新增貸款高達1.53萬億元人民幣,令許多人吃了一驚。
今年年初,溫家寶總理說中國的銀行今年全年新增貸款將高達5萬億元人民幣。現在,才半年時間,新增貸款已達7.36萬億元人民幣,看來全年新增貸款肯定超越10萬億元人民幣。溫總最近也說,貨幣政策不會輕易轉勢,至今中國的「保八」目標仍未達到。因此,我也相信銀行會繼續大量增加貸款,也很肯定的,新增貸款的相當部份是流入股市,支持了股市。
香港股市就在美國股市與內地股市背馳的背景下失去方向,恒指升則升不上,跌也跌不下。在2000點之間徘徊了一段時間,有本事的人則天天炒高炒低,我則寧可成為一個旁觀者,耐心地等待突破,向上突破。
數個月前,恒指也曾經徘徊於14000點與15000點間一段時間,最後突然向上突破,破了16000點後就一躍向上,升至近日才暫停,等待另一個突破。
蒙牛變身國企有着數
大家樂(341)與大快活(052)先後公佈業績,大家樂純利創新高,達4.42億元,儘管上升只5.15%,但遠比大快活好得多,大快活利潤為8002萬元,下跌21%。
大家樂與大快活的老闆來自同一家族,但很明顯的大家樂多年來一直把大快活拋在後面,為上市的香港快餐股一哥。一向以來,我買股票總喜歡在同一板塊中只選龍頭股。
蒙牛乳業(2319)肯定已是內地牛奶品牌的龍頭,在牛根生出售股份給中糧集團後,蒙牛已變成國企。以目前中國的政治經濟情況來看,成為國企股比民企股好,國企比較容易借到錢,因為多數銀行都是國營銀行,國企自然照顧國企。牛根生說,賣股份給中糧的原因是擔心敵意收購,但有前一陣可口可樂無法收購滙源果汁(1886)的先例,可見中央政策是不會讓蒙牛這個內地第一牛奶品牌被外資收購。
曾淵滄
作者為城市大學MBA課程主任