美國就業數據表現遠較預期差劣，促使道指於獨立日長假前急挫223點，美元及日圓亦雙雙重拾避風港功能而揚升。早已說過，美元近期一直受到風險胃納影響，與股市背馳，現時滙市投資者對數據的反應不大，反而會留意股市的一舉一動，作為入市的指南針。
雖然不少大行均走出來唱好美元後市，例如外滙市場交易量一哥的德銀，便預期美元年底前會有17%升幅，而美銀、富國及CIBC等亦對美元有不同程度的樂觀看法，惟美元本周初繼續走軟，英鎊最高升上1.6745美元，創8個月新高；歐元亦曾觸及1.42，改寫3個月新高。德銀的預測未必百分百準確，但銀行研究部撰寫的報告，不會憑空杜撰，背後必有理據，故仍具參考價值。
美國經濟雖弱，比起英國和歐元區卻未必遜色太多，英國首季經濟收縮2.4%，乃過去50年最大單季跌幅，歐元區失業率亦在不知不覺間攀升至9.5%，消費物價更錄得跌幅0.1%，乃過去十年首個負值，通縮陰影籠罩，故英鎊和歐元未有買盤跟進，令升浪無以為繼，亦不難理解。
英鎊、歐元升勢難持久
美國消費者信心回落，就業市場又未如理想，伯南克的「春芽」看法，市場已開始動搖，但其實包括克魯明和畢菲特等重量級人物，皆說從未發現春芽影蹤。由於美國衰退仍未結束，經濟又似好非好，加上美股自3月9日的谷底回升後，升幅已超過三成，現時亦有點高處不勝寒感覺。若美股調整浪持續，對美元將有支持作用。「經濟不好，美元不死。」美元後市實不宜過淡。
在美元呈明確方向前，暫時仍以不變應萬變，繼續劃定波幅進行區間買賣。上周建議1.10沽美元買瑞郎，美元最高只升見1.0910，理應開盤不成。大家不用介懷，耐心等待入市價位，可以減少風險增加回報，反正不開盤不會有損失。下周可以等待94.80附近沽日圓買美元，目標看97.20，止蝕位放在93.50。
馮鏗