【本報訊】環球經濟漸露曙光，股市又自谷底反彈，經歷過金融海嘯洗禮的商品在上半年亦「大翻身」，銅價及油價分別反彈61.8%及56.7%，遠遠拋離涵蓋19種基本商品的CRB商品指數的8.9%升幅。展望下半年，分析員預計商品會在第三季先行調整，惟隨着經濟呈復蘇迹象，第四季將重拾升浪。
下季再展升浪
經濟復蘇概念在過去一季「籠罩」整個商品市場，各種商品均在游資推動下借勢炒高，帶動CRB商品指數次季彈高13.4%，半年漲8.9%。指數內19種商品中，大贏家汽油升72.2%，銅價及油價以63.4%及43%升幅緊隨其後，跌幅達48.5%及39.3%的瘦肉及天然氣慘成包尾大幡。
恒生銀行投資服務首席分析師溫灼培認為，市場炒經濟見底已「炒過龍」，加上各國再推大型救市措施可能性不高，美元又即將重展升浪，故商品在缺乏實際經濟復蘇理據支持下，今季料出現幅度較大的調整，惟只要經濟在第四季末真正復蘇，商品價格會進一步走高，尤其看好紅銅及石油。
貴為商品之首的石油上半年伴隨環球股市拾級而上，次季大漲41%，半年累升56.7%，然而大福證券外滙及金業研究部董事黃耀明表示，目前油市投機味濃，加上歐美國家仍處於衰退，故油價現水平再升空間不大。他預計今年大部份時間在60至70美元徘徊，但只要經濟復蘇概念仍在，油價有機會炒上85或86美元。僑豐金融業務發展董事總經理林賽盈亦同意油價今季會輕微調整，至第四季才再度上揚。
油價有機炒上85美元
相對其他商品，農產品上半年明顯跑輸大市，玉米及小麥分別跌9.8%及16.3%，惟敦沛金融期貨部高級副總裁周燕珊認為，穀物類是下半年焦點。她指，基於大部份商品已錄得龐大升幅，故有追落後概念的玉米及小麥具吸引力，相信投資者會利用天氣變壞影響收成作藉口，炒高穀物價格。
踏入下半年，商品成功延展升浪，倫敦期銅昨升4.4%，美國上周原油庫存大減370萬桶，減幅較市場預期多，亦刺激油價向上，紐約期油最多升1.96美元，高見71.85美元。
分析員一致看好商品走勢
恒生溫灼培
看法：市場炒經濟見底「炒過龍」，商品第3季先調整，當經濟真正出現復蘇迹象，將推動商品在第4季末上升
敦沛周燕珊
看法：穀物類將是下半年焦點，上半年落後的玉米及小麥價格料會炒上，油價會以目前速度上揚
大福黃耀明
看法：商品不會重試今年低位，金價會挑戰1100美元，油價則衝上86美元
僑豐林賽盈
看法：商品在第3季會出現輕微調整，第4季將重展升浪，油價會上試83美元