港股升勢持續，恒指再大升382點，重上18000點大關之上，並收復10日線（18110），即月同7月期指都高水，本周二的17375有頗大機會係短期底部，後市看好。
大市由19161的高位回落，到目前為止，仍有唔少人睇淡，所以，即使大市連升兩日，市場都未有氣氛，就以噚日為例，下跌正股仍超過350隻，到市場普遍認為調整已完成，再起升浪，股仔才會再次出現百花齊放嘅場面。
內房股始終係大強勢股，連續兩日，幾乎全面上升，且有三幾隻更創出今年新高，例如遠洋地產（3377）、世茂房地產（813）同雅居樂（3383）等，短期內房股仍會係股市上升的火車頭，落後嘅會急起直追。
合生創展（754）本月初曾高見14.70元，近日調整到10.46元才回升，噚日收12.12元，已重上10日線（11.47元）之上，一衝破20日線（12.24元），升勢即可確認，只要重上高位水平，短期升幅講緊已有21%。
合生係內地大型房地產商，土地儲備超過2500萬平方米，今年地產市道回暖，合生銷售表現理想，到4月22日完成的合約銷售總值達40億元，同比大增1.5倍，大行普遍看好內房股今年表現，而瑞銀對合生更特別鍾愛，除大幅調高其目標價至21.37元（有76%上升空間）外，並估計其每股NAV為31.07元，現價折讓超過6成。
現價折讓逾六成
08年（12月年結），合生營業額107.7億元，減3.2%，股東應佔盈利19.6億元，減44.2%，每股盈利1.33元。去年銷售及預售的物業總額95.3億元，減10.8%；落成總建築面積170.7萬平方米，增53%；交付總樓面75萬平方米，減33.5%。
08年底，已訂約但未交付買家之建築面積為48萬平方米，總值44.6億元，09年預期落成的總建築面積為133.8萬平方米。中央為振興經濟，實施了多項鼓勵住房消費的利好政策，公司料樓市可平穩回升，保守估計今年售樓會有兩成增長。
09年全年，估計合生盈利可回升到25億元，每股盈利1.56元，以短線目標價14.70元計，PE只係9.4倍，在大型內房股中，仲係好偏低，好吸引。
郭兆誠