世界銀行對金融市場的影響力，果真強勁至此？前晚世銀將今年全球經濟預測，由原來估計的負1.7%下調至負2.9%，觸發金融市場大調整，港股亦一舉跌破6月9日中場低位及6月18日收市價，確認市場已進入中期調整。
世銀今次主要下調的是成熟經濟的增長預測，中印兩國經濟增長預測反獲提升。有趣的是，中資股份佔指數過半的恒指固然大跌，H股指數跌幅還要比恒指及外圍大。市場若真有邏輯的話，那短線的表現肯定是「不按牌理出牌」的混沌邏輯，或者是情緒主導的邏輯思維。換言之，今次市場只是找個藉口獲利回吐，世銀調低世界經濟預測，剛好提供了一個沽貨的理據。
信技術走勢者，可能認為現在應見低追沽，套現離場或企圖以拋空獲利。然而，即使是強如大炒家索羅斯，亦在最近的公開文章中表示，一般拋空風險大回報小。即使他口中「攞正牌殺人」的信貸違約掉期（CDS），亦只是在去年這麼特殊的年份，才獲得巨額利潤，平日炒家買賣熊證或認沽期權，期權金之高令人卻步，風險與回報不成正比。
拋空風險大回報小
事實上，武俠小說中的飛天特技，武林高手左穿右插只是電影特技，高沽低「揸」說易做難。對於滿手現金的普羅投資大眾來說，較為安份守己的做法，是趁市場出現大減價時，分段入市吸納閣下心目中的優質股份。若有心做全職投資者的，較易執行的投資策略是預設波幅區間，有紀律地執行高沽低「揸」策略，或利用期指做短線的對冲。否則的話，單邊買上同時控制現金比率，一樣可收調控組合風險之效。一字記之：KISS（Keepitsimple,stupid）。
林少陽 以立投資管理投資總監