昨日兩隻復牌股成為市場焦點，其中停牌超過半年的國美電器（493）一度勁升一倍，收市亦升68%，該公司宣佈引入國際私募基金貝恩投資，透過可換股債券最多入股約23%權益。交易公佈後，大行普遍認為國美值得重新納入研究範圍甚至建議買入。
至於保利協鑫（3800）則宣佈，以總代價263.5億元，向包括大股東朱共山等收購太陽能多晶硅及硅片供應商江蘇中能的全部股權。協鑫昨日復牌，股價一度逆市勁升兩成，收市升15%，報2.88元。
攤薄現有股東權益
協鑫市值29.45億元，這項收購相當於公司市值9倍，又是另一單蛇吞象式的收購。收購代價其中199.13億元，向朱共山等按每股2.20元，發行90.5億股支付，較停牌前折讓12%，發行股份佔經擴大後股本81.8%，意味現有股東權益將被大幅攤薄；餘下8.3億美元會以現金、有抵押票據及發行新股等方式支付。
協鑫擬收購的江蘇中能，位於江蘇省徐州生產及製造多晶硅，該生產設施於今年首3個月生產1094公噸多晶硅，按此推算，即每年產量4376公噸，料年底第三期廠房投產後，明年每年產能增至2.1萬公噸，成全球最大多晶硅製造商之一。
協鑫一向從事垃圾發電等再生能源業務，加入太陽能業務不算是突然「環保」，問題是如此大規模的收購將公司當殼股般注資，現有股東有着數嗎？通告表示收購代價相當於目標去年底止純利約10倍，但欠詳細營運數據參考，假如成事，協鑫將轉型為新能源工業股，昨日股價雖升，但未必值得大注追入。
歐陽風