日前有報道指，有資金流入吸納在港上市的A股ETF，可是筆者察覺，在過去數日，多隻A股ETF如A50中國基金（2823）、標智滬深300（2827）及標智上證50（3024）的成交量並沒有明顯增加。筆者進一步翻查這些ETF近期的已發行單位數量，反而察覺另有異樣！
以A50基金為例，根據資料顯示，在4月30日，A50的已發行單位（股數）為29.44億個，而在5月27日，其發行單位為28.98億個，跟着到了6月22日（周一），其發行單位為27.36億個。粗略一計，A50在前日（6月22日）的發行股數相對4月30日減少了2億多股。由於ETF有其獨特的增發及贖回機制，而近期A50發行單位的下降，相信是機構投資者贖回所致。以A50的股價大約10多元計算，即大約有20多億元由A50流出。
至於其餘兩隻A股ETF，筆者察覺其發行單位頗為平穩，沒有太大變化，即沒有重大增發或贖回。
綜合來講，從近期A50的發行單位來看，除非這兩日出現重大增發，否則近日資金仿似從A股ETF流出，並非流入。
淡友慎防月底被挾
早前筆者在本欄談到，近期多隻資源及航運股的沽空數量頗大，甚至比不少藍籌股還高，當中尤以江銅（358）及中國遠洋（1919）的沽空數量較高。以江銅由4月低位7.86元升至本月高位14.90元這一升浪計算，昨日江銅已跌破0.382位12.20元，並進一步逼近0.5位11.38元。由於昨日江銅以裂口下挫，跌破12元心理關口，照走勢來看，應不會這麼快便能止跌。筆者估計，除非近日美股再出現急挫，否則相信江銅在0.5-0.618位即10.55-11.38元區域將有強力支持。
至於中遠，若以其4月低位5.83元上升至本月高位12.28元這一升浪計算，昨日中遠已先後跌破0.382及0.5位，相信在0.618位8.29元左右應有一定支持。
綜觀過往資源股及航運股在牛市中的上升模式，往往是升過龍後出現調整，跟着再攀升，相信今次亦不例外，在一輪調整後，應可再度上升，故資源及航運股應是候低吸納。近日筆者已揀定數隻可作長線持有的資源股及航運股，等候低吸。
在4、5月，港股皆是在月尾突然發力狂飆，好像在4月份，恒指在4月29日忽然止跌回升，短短3個交易日由14500多點，飆升至16380多點。此外，在5月份，港股亦是在5月27日無厘頭地大升，3日內恒指由16990多點，勁升至18895點高位。近日大市的走勢雖然轉弱，惟提防大戶再重施故技，在月底時再來一次回馬槍，尤其是下周二是基金WindowDressing的大日子，以基金在過去數周追貨的情況來看，這個半年結，相信不會太平淡。
作者譚紹興為證監會持牌人士
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