恒指跟隨外圍股市下跌，指數於17400點附近反彈，彈完之後仍看跌。
油價跌穿67美元，金價跌穿920美元，同樣出現跌勢，一如筆者早前所預期，當美元美債反彈之時，金、股、滙、油以及商品價將一併下跌。
資金流向的捕捉，一定要宏觀地看全球投資市場的整體表現。資金的部署涉及到環球投資市場的部署，不同市場的表現皆互為影響，一環扣着一環。單看銀行結餘以及美電走勢，根本就不能夠證實資金是否流入港股。更何況，由於港元與美元掛鈎，就算資金沽了貨，也不會流走，因為不會擔心美元回升的滙率風險。故此，不要盲目地相信市場資金充裕的假象，資金的流向不是這般簡單地捕捉。
恒指出現黃金交叉已5日，在出現前兩天已開始有人講，而當日就正是港股高見今年高位19161點之時。至此，大家應該明白，技術分析的應用，絕對不是一加一等如二這般簡單。
港交所下望95-105元
圖表分析一定要配合基本因素，亦要加埋衍生工具的部署分析，缺一不可。最弊的事情是有些分析大師一直將圖表分析吹捧成無敵天書，將一些理論定性為金科玉律。要知道圖表分析只是統計學，背後的邏輯及假設才是最重要的道理，絕不能一本通書睇到老。為何「黃金交叉」會對，但又同樣是錯？為何250日線會被認為是牛熊分界，但現在又錯？移動平均線點解會錯漏百出？成交理論為何完全相反？這一切一切都要跟時代轉變而重新立論。
港交所（388）跌至114.70元收，縱使反彈，將受阻於124元，下望95-105元，皆因股價已遠離合理值好一段距離。
作者沈振盈為證監會持牌人士