港股噚日一度轉勢，升得好急，上晝收市時恒指曾大升470多點，更一舉而重上10日線（18303）及20日線（18224）之上，但午後又走樣，結果收18059，只升得138點，要轉危為安，好友仍須努力。
上海集優（2345）由上月底1.77元高位開始調整，到近日落到50日線（1.43元）水平，已有回穩之勢，昨日收1.47元，升2仙，可趁股價在1.40元至1.50元間低吸，持有1年，目標價2元。
集優主要生產電機組件及工業用具，4大類產品分別係發電機的「葉片」、鐵路專用「軸承」、工業切割的「刀具」，以及製造物流業的「緊固件」。
08年（12月年結），營業額32.5億元人民幣（下同），升12%；股東應佔利潤2.41億元，升7%，每股盈利16.74分，派末期息4.18分。由於去年法定稅率由33%減到25%，稅項支出由1.1億元減到6515萬元，減41.2%；若計稅前利潤，則為3.08億元，減6.8%。
去年原料成本大升，除緊固件外，其他3瓣利潤俱回落。葉片全年營業額7.97億元，升23.9%，分部業績1.4億元，減4.7%。由於低毛利率鍛件項目需求增加，毛利率由34%降到29%。去年出口1.17億元，升20.6%，佔葉片總銷售15%。軸承營業額4.29億元，升8.8%；分部業績4000萬元，減27.2%；出口5400萬元，減25%，佔軸承總銷售13%。
原料價跌有利業績
刀具營業額4.71億元，升5.6%，分部業績5700萬元，減3.4%；出口6700萬元，減13%，佔刀具銷售14%。緊固件營業額15.5億元，升9.6%，分部業績7000萬元，升12.9%，毛利率由前的8%提升到10%，出口銷售13.9億元，佔緊固件總營業額90%。
歐盟由今年2月開始，徵收緊固件反傾銷稅，稅率為69.9%，集團向歐洲出口緊固件分別佔總銷售額及分部業績13%及8%，今年將會拓展非歐洲市場，以減低反傾銷稅影響。
以往績計，集優PE7.7倍，而08年底股東應佔權益27.12億元，每股NAV1.88元（約2.12港元），PB0.7倍，兩個數字都頗為吸引。09年，原料價格已大幅回落，預期集優盈利會有1至2成增長，PE更低。
郭兆誠