投資市場不能一本通書看到老，隨着市況轉變，應不時檢視手上的投資工具是否適合時宜，特別是以短線為主導的衍生工具，從而減低持貨的潛在風險。好像上周港股在19000點前出現調整，而部份交易日恒生指數波幅逾400點，上周一（6月15日）更出現裂口下跌情況，故刻下可為手上的衍生工具作體檢。
為衍生工具作體檢
牛熊證及認股證屬短線的投資工具，需要不時因應市場狀況而作出適當調配。就認股證而言，當市場出現波動，認股證變得價內或極度價外時，前者的實際槓桿一般會稍遜色，若對後市看法不變，或可因應市況轉而留意一些輕微價外或貼價的認股證。
反之，若手持的認股證已變得極度價外時，實際槓桿或有機會較高，故可檢討是否需要減持極度價外證，或轉而留意一些輕微價外或貼價的認股證。
牛熊證風險則主要聚焦於收回價上。當大市波幅增加時，牛熊證的收回風險有機會隨之上升，這從早前單日逾百隻熊證被強制收回的情況中可反映。此外，當牛熊證收回價接近指數或相關正股現價時，除收回風險外，通常牛熊證的價格波動性會加劇，而槓桿比率亦有機會處於較高水平，形成另一重潛在風險。
因此，當發現手持牛熊證的收回價，距離指數或相關正股現價較貼近時，若對後市預期不變，或可轉而留意一些收回價距離指數或正股現價較遠的牛熊證，雖然這類牛熊證槓桿比率或較低，惟有助降低收回風險。
數據截至6月18日，資料僅供參考之用。
麥格理資本證券股份有限公司衍生工具部