【本報訊】市場消息透露，內地運動產品品牌361度（1361）以每股3.15至4.35元招股，發售5億股新股，集資最多21.75億元，計劃本周四至下周二開始公開招股，本月30日掛牌。其創辦人兼總裁丁伍號表示，其市場定位與安踏體育（2020）相同，較土產龍頭李寧（2331）低一些。
記者：陳健文
以招股價上下限計算，該公司09年預測市盈率10至13.9倍，與現時上市的內地體育用品股比較屬較低水平。
丁伍號接受訪問時表示，與同類型股份比較，公司較着重產品研發，推廣活動亦會與運動有直接關連，如公司現為2010年亞運會的選助商。361度資本運營總裁陳永靈補充，目前公司投放於研發的支出，約佔營業額0.3%。
料今年維持高增長
就公司經營模式，陳永靈指其定位是品牌營運商，公司本身並無擁有分店，亦不鼓勵旗下30家分銷商經營分店，全交由獲公司授權經營的零售店銷售。截至今年3月底止，全國銷售點接近6000個，以數目計全國排第三。
陳永靈說，公司今年將繼續維持較快速度增長，並會加大力度發展一線城市。保薦人美林撰寫的研究報告預測，2010年度（6月底年結）純利7.21億元（人民幣．下同），09年度預測純利及營業額分別為5.53億及33.55億元，08及07年度純利約1.79億及0.23億元。
香港消費者及投資者對361度可能較陌生，但瑞信在內地進行的調查發現，對內地消費者而言，361度知名度僅排在李寧（2331）及安踏之後；調查亦顯示，他們對土產品牌的喜愛程度正在上升中。
瑞信於07及08年就內地運動產品品牌進行調查，在北京、上海、深圳等8個主要城市進行，共訪問超過1000人。08年約有58%受訪者表示曾購買李寧產品，07年時則約50%。安踏的升幅較大，由07年的16%增至23%。
至於361度，08年的調查中，14%表示曾購買過相關產品，07年時只為10%。若購買時不用考慮產品價格，08年有43%會選擇購買李寧，只有分別約5%及2%受訪者，選擇購買安踏及361度，數據與07年調查相若。
就整體購買次數，08年調查發現，受訪者過去2年內購買內地運動產品品牌的平均次數為2.6次，高於07年的2.1次，相對兩次調查中海外品牌的平均購買次數均為2.3次。瑞信指，數據顯示內地消費者對內地品牌的喜愛度有所增加。
內地知名度遜李寧安踏
瑞信對調查結果並不意外，因內地運動品牌產品質素過去數年不斷提升，部份中國運動品牌在處理中國本土文化及「換款」的速度上，更較海外品牌優勝，相信這兩個特質將成為中國本土品牌日後的優勢。
新鴻基證券分析員黃凱欣亦表示：「長遠而言，文化優勢再加上相對轉身快，中國本土品牌與海外品牌的差距將繼續拉窄。」由於中國消費市場巨大，而各地收入懸殊，在一段長時間內將足夠多個品牌同時生存。
另外，中國金屬再生資源（773）今日截止招股。消息透露，其國際配售部份已超額逾5倍。
運動及鞋類零售股09年預測市盈率
李寧（2331） 上周五收報：21.55元 預測市盈率：23.61倍
安踏（2020） 上周五收報：8.72元 預測市盈率：17.60倍
動向（3818） 上周五收報：4.91元 預測市盈率：17.19倍
特步（1368） 上周五收報：3.91元 預測市盈率：12.36倍
百麗（1880） 上周五收報：6.98元 預測市盈率：22.47倍
達芙妮（210） 上周五收報：4.05元 預測市盈率：13.24倍
資料來源：彭博資訊
集資20億
霸王加快開拓東南亞
消息透露，內地洗髮護髮產品產銷商霸王集團（1338）擬以09年預測市盈率15至18倍招股，籌約20億元，本月22至25日公開招股。公司創辦人兼主席陳啟源透露，在內地打穩基礎後，計劃逐步將產品銷售到東南亞，去年已拓展新加坡市場，下一步是馬來西亞及泰國。
15至18倍市盈率招股
陳啟源表示，公司將繼續採取多品牌的發展策略，致力研發及推出以中藥為核心的個人護理產品，並擬逐步拓展海外市場。他指公司94年成立，由小做大，由廣州、佛山、東莞，逐個城市發展，直至現在成為全國性品牌，未來有意將產品推廣至對中藥有認識的市場，如東南亞國家。
陳啟源妻子兼霸王首席執行官萬玉華補充，公司去年率先拓展新加坡市場，然後是港澳地區，正研究把產品銷售到馬來西亞及泰國。公司早於兩三年前開始研究美國及莫斯科市場，但以莫斯科為例，這個市場仍需要時間去了解，公司的管理條件未足夠，故暫時不敢去。
霸王近年知名度提高，很大程度上與起用成龍及王菲擔任廣告代言人有關；對於公司每年的宣傳推廣費，萬玉華三緘其口，只強調推廣費相當合理，「別人指霸王成功與成龍有關，這只對了三分之一，最重要是產品研發好，包裝獨特」。另外，面對金融海嘯，經濟疲弱，霸王沒有減價促銷，5月份的銷量亦較4月份有所增長。
