美元本周先升後跌，整體走勢仍然疲弱，主要原因是美國公佈的數據表現平均優於預期，進一步提升了投資者涉險的意欲，風險胃納增強，促使更多資金脫離美債，奔向股市及其他高息貨幣，令美元反彈浪無力延伸。
本來根據傳統智慧，經濟數據有起色，市場又開始憧憬美息會在年底前結束零息年代，對美元應屬利好，但今時今日，市場思維已經出現180度轉變，資金流向較經濟基本面對滙價影響力更大，故美元反撲不成後，沽壓迅速重現。
經濟未脫困美元仍弱
除了股市回升令美債未能保持避險功能，資金流向逆轉外，不少央行靜靜地起革命，亦動搖了美元的儲備貨幣地位，為美元增添沽壓。繼中國於4月底的G20會議倡議用特別提款權取代美元的部份儲備貨幣功能後，俄羅斯又明確表示會減持美債，日後將改持由國基會發行的債券，巴西亦表示有意斥百億美元買國基會債務，金磚國家的種種動作，明顯是想淡化美元的重要性，亦令美元深受打擊。
美國數據雖有起色，但嚴格而言尚未脫弱勢，經濟是否真箇能在今年內復蘇，市場仍有不同意見。無論如何，美元未能擺脫弱勢，卻是不爭的事實，美元反彈，只是給予投資者一個高沽機會。英鎊於周一曾經跌至1.58美元，其後在首相白高敦擺平一場籠裏雞作反的宮廷政變後，鎊滙又再大幅回升，一度升破1.66美元而逼近上周高位，反彈度超過800點子，令人咋舌，亦印證滙市的風高浪急。
上周建議待0.6380美元沽紐元，目標看0.6180，但本周已是另一回事，紐元反而先跌至目標才回升。美元明顯處於弱勢，理論上應該順勢沽，但秤遍各種主要貨幣後，卻找不到值得高追的目標，故此倒不如設定區間炒波幅，當中歐元近期表現相對穩定，可視作炒波幅對象，建議波幅為1.3920至1.4250，見到位入市，預留100點止蝕，理應足夠。
當然，大家要密切留意本周末舉行的G8會議，提防會有影響力的協議出台，左右滙市短期的走勢。
馮鏗