特稿波羅的海三國違約風險增

特稿
波羅的海三國違約風險增

波羅的海三國拉脫維亞、立陶宛及愛沙尼亞經濟急速惡化,第一季經濟萎縮介乎13.6%與18%之間,拉脫維亞上周發債失敗,更加深市場對其貨幣拉特貶值的憂慮,當地銀行同業隔夜拆息已創歷史新高,立陶宛及愛沙尼亞貨幣亦面臨貶值壓力,違約風險遂大增,勢必令東歐危機加劇。
波羅的海三國一向依賴外債,瑞典的銀行便合共向當地提供530億美元貸款,倘三國貨幣貶值,企業難以還債,這將嚴重衝擊放貸銀行的盈利,因此消息已拖累瑞典兩大銀行Swedbank及SkandinaviskaEnskildaBanken上周暴挫12%至18%。

拉脫維亞貨幣恐貶值30%

雖然拉國政府上周誓言捍衞拉特,惟無法穩定市場信心,因該國彈藥有限,為支持拉特與歐元聯繫滙率,其外滙儲備已較去年9月金融海嘯大減36%至39億美元。美林及經濟學人信息部就質疑其能否捍衞拉特,摩根士丹利亦指拉特將無可避免貶值。分析員普遍預測拉特貶值25%至30%,ING更料其未來12個月會大幅貶值五成。事實上,拉國總理一名顧問已坦言,拉特貶值只是遲早問題。
該國銀行隔夜及三個月拆息上周五齊創歷史新高,分別急升280及190點子至19.6及17.92厘,反映拉特貶值風險持續上升。投資者擔心其信貸風險,當地信貸違約掉期息差擴闊至735點子,再創今年4月底新高。
立陶宛及愛沙尼亞面對貨幣貶值的壓力亦上升,兩國信貸違約掉期息差分別升至485及365點子。