美國上月ISM非製造業指數雖較4月份回升0.3，至44點，但未能重返50的盛衰分界線，反映製造業仍未能完全進入復蘇境地，加上多間金融機構宣佈在巿場集資，令美股走勢較為反覆。港股屢次挑戰19000心理關口不果，短期內作出整固機會甚大。「五窮六絕七翻身」在今年5月已失去效用，5月升幅凌厲，6月會維持強勢還是應驗過往傳統？
聯儲局主席伯南克在國會作證時指出，美國目前最大問題就是龐大的財政赤字，並指出會對經濟發展造成不利影響。不過，伯南克亦不忘派定心丸，指出隨着華府刺激經濟措施漸見成效，消費開支增加，樓市亦已逐步回穩，經濟衰退接近尾聲，並相信經濟今年內會回復增長。
事實上，美國近期公佈的經濟數據表現不俗，美國4月份未完成交易二手房屋銷售錄得自01年10月以來最大升幅，上升6.7%，加上4月份建築開支按月上升0.8%，亦較市場預期為佳，顯示美國樓市有回穩迹象。此外，華府亦向首次置業人士提供8000美元稅務優惠，刺激市民入市意欲，亦增加投資者對樓市逐步回穩的信心，對經濟復蘇起了正面的支持。
內地經濟持續回暖，5月份內地製造業採購經理指數（PMI）為53.1，連續3個月處於50之上，顯示製造業正持續擴長，加上樓價止跌回升，樓房銷售數據理想，內地地產市場有復蘇迹象，市場焦點將放眼於中資相關股份。市場資金仍然充裕，而且多項數據令巿場憧憬經濟復蘇，均是支撐大巿的元素。從技術走勢來看，恒指自3月上穿20天平均線後，已呈現反覆向上的強勢形態，相信只要恒指能穩守20天平均線（約17500點），港股後巿仍偏好。
鑑於5月份升勢強勁，單月錄得逾2300點的升幅，短期內出現回吐亦不足為奇。筆者認為6月將現大漲小回局面，6月初段市場或因美國就業情況及獲利盤增添市場波動性，恒指會於17500至19000水平調整上落。經過一輪整固後，配合6月底的半年結，筆者預期港股於6月中下旬及7月初有條件再向上挑戰高位。然而，踏入8月屬公司公布業績高峯期，如屆時企業盈利未能配合市場預期，港股則有機會調整，筆者認為恒指於7月中下旬以至8月均有機會出現回吐。筆者繼續看好內地資源、房地產及航運股等受惠經濟復蘇的股份，可逢低收集。
洛鉬受惠經濟復蘇
洛陽鉬業（3993）是原生鉬生產商，集團的三道莊礦，以探明鉬儲量計是全球最大之一，以探明鎢儲量計則是全球第二大。鉬為銀白色的可鍛金屬，主要用作鋼、鑄鐵和超合金的合金材料，以提升硬度、強度、堅韌度、耐磨度及抗腐蝕能力。鉬的需求主要來自鋼鐵業，若下半年鋼鐵巿場回穩，鉬的需求便會增加，而鉬的價格亦有回升的條件，屬受惠經濟復蘇的板塊。建議投資者可在5.9元附近吸納，中線目標6.9元，止蝕5.4元。
姚浩然
時富資產管理董事總經理
筆者持有洛陽鉬業（3993）