港股再上一層樓，收報18888，認真好意頭。港股激升，除受上周五美股帶動，中國A股午後升近百點，才是主要導火線，中國剛公佈的4月份製造業採購經理指數（PMI）輕微回落0.4%，較市場預期為佳，觸發市場確信環球經濟有更多復蘇迹象，中國A股也難得在近月以來追上環球股市，尤其新興市場的升幅。
昨日中資股續領風騷，市值稍大的紅籌、國企股均見資金大舉吸納，中化化肥（297）近月股價嚴重落後大市，昨見資金掃上，技術走勢明顯升破三角形阻力，有力展開新一輪升勢。
目標上望4.7元
中化化肥母公司是中化集團，日前一單新聞頗堪玩味，經國務院國資委批准的中國中化股份公司日前正式在北京成立，由中化集團整體重組改制並作為主發起人，與中遠集團共同發起設立，中化集團佔98%權益，中遠集團佔2%。中化集團旗下A股中化國際，早於4月便屢傳中化會借其A股平台作整體上市，今次中化股份的成立，令集團改組傳聞更盛。
香港上市的中化化肥早前向母公司收購青海鹽湖鉀肥等數家經營肥料上游業務的企業，旨在透過垂直式整合，抵銷原材料等成本壓力，市場預期母公司續向中化化肥注入更多資產。
目前氮肥已代替鉀肥成為中化化肥最大收入來源，高盛預期，09至2010年中國對化肥需求旺盛，下游需求仍未受損，但尿素及磷肥價格下跌，預期生產商09年毛利受壓，建議投資者由化肥生產商換馬至經銷商，首選為中化化肥，因估值被低估，評級買入，目標價4.65元。
買賣策略：中化化肥昨以大陽燭升破三角形阻力，以量度升幅計，目標在4.70元。該股是少有仍未升穿2月初高位的紅籌股，在資金推動炒落後之下，可跟勢短炒一轉，候機在4.02至4.20元水平買入3萬股，跌穿3.70元止蝕。
邱古奇
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