幾年前，著名財經專欄作家曹仁超先生常以「發達容易搵食難」來形容香港的經濟狀況。那個時候，本地投資市場相當活躍，有資金、有辦法或門路的人不難找到搵快錢、賺大錢的機會；倒是一般上班族要找一份安安穩穩的工作並不容易，並經常處於裁員減薪的憂慮中。
最近幾個星期，這種「發達容易搵食難」的情況再次出現，而且比幾年前更明顯，更荒謬。對一般上班族不管是高、中、低層的人來說，裁員減薪已不再是威脅，而是鐵一般的事實。每個星期都有企業裁員的消息，上星期TVB就宣佈裁減百多名員工。即使保住工作，減薪、放無薪假或減花紅福利已成為指定動作，甚至擁有鐵飯碗的公務員今年看來也免不了減薪的噩運。
可是對擁有資本敢於投資的人來說，過去幾個星期簡直像夢幻世界一樣賺錢機會多不勝數，不管是股票、基金、石油、外幣幾乎全面看漲，越升越有，任何時候入貨幾乎都能獲利，持貨越久利潤則越多。以港股為例，四月一日恒生指數還在一萬三千五百點，到昨天收市已逼近一萬九千點。短短兩個月間港股上升超過五千點，升幅接近四成。也就是說，若果有人在四月一日購入不算太進取的盈富基金，短短兩個月手上的基金已升值四成。
像這種投資輕易獲利，搵工卻跟登天一樣難的情況，不正正是「發達容易搵食難」的寫照嗎？
現在的問題是，投資市場的好景究竟是一個陷阱還是一個預示經濟即將大幅反彈的「喜訊」。從經濟運作及企業調整的情況來看，實體經濟、企業盈利顯然不可能在短期內大幅反彈，投資市場屢創新高即使不是一個「陷阱」也只能是資金過剩下催生的小泡沫，不可能長期持續。
跟去年第四季及今年第一季相比，全球經濟的確有好轉，金融體系特別是銀行體系明顯比半年前穩定得多，業績也較預期理想。另一方面，各國政府的龐大救市方案開始落實，數以千億元計的資金陸續注入經濟體系內，令各國經濟不再無止境下墜。但是，金融海嘯所造成的破壞仍未見底，美國企業及消費者被巨額債務壓的透不過氣來，未來一段時間必須用新增的收入及資金來減輕債務。既然美國企業及消費者要忙於「填氹」、忙於減債，他們根本不大可能增加投資擴展業務，不大可能增加消費。這樣下來，美國經濟以至全球經濟怎可能像投資市場那樣強勁反彈呢？
就以美國政府全力搶救的通用汽車（GeneralMotors）為例，即使政府成為大股東，成功令GM轉型，它在未來幾年仍要減員工的薪酬及裁減數以萬計的職位。其他奄奄一息的大企業恐怕也不能不跟GM走上這條痛苦的調整道路。當大企業要長期瘦身時，其他企業及總體經濟怎可能不受拖累呢？
由於熱錢及游資非常充裕，加上香港是個資金自由進出的金融中心，本地投資市場特別是股市仍有可能偏離經濟基本因素進一步上升。只是市民及小投資者不要被升市冲昏頭腦，更不要出現非理性亢奮。熱錢來得快走得快，一旦再有金融動盪，資金撤走，股市調整的速度、幅度可以比今次升市更厲害！
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