環球經濟仍陷衰退，但金融市場有回穩迹象，瑞銀財富管理研究部亞太股票研究主管何偉華接受訪問時表示，經濟形勢雖尚未復蘇，但金融股仍是瑞銀首選推介行業，當中又以本地銀行股較內銀股，更具價格上升潛力。不過，從基本因素考慮，內銀股亦非常吸引，特別是內地暫緩減息，有利改善淨息差收窄狀況。
息差擴至逾5厘新高
招商銀行（3968）去年度高價併購永隆銀行的紀錄，難望重現，以家族經營的中小型銀行，對現水平放售股權亦意欲不濃，故何偉華預期，併購概念未必是今年銀行股主題，惟長遠計，中資銀行會繼續成為港銀併購的潛在買家，併購合理作價，料會降至市賬率約2倍水平。
本地銀行去年盈利大倒退，以下半年計，不少錄得虧損。何偉華表示，隨着信貸市場逐步回穩，今年度銀行盈利肯定較08年度好轉，拆息已「浸」至接近零水平，以最優惠利率（P）為5.25厘計算，目前銀行的P與港元同業拆息（H）之間的息差，已從信貸危機時僅約3厘多的低位，擴闊至5厘多的歷史高位。
他指出，雖然拆息偏低，會影響銀行無息成本資金回報，及以拆息為計息基準的貸款收益，但同時間P/H息差卻擘闊獲益。
內地銀行基礎發展良好，何偉華表示，金融海嘯後，外界一度擔心內地房地產市場亦受波及，但近期房地產交易好轉，相信危機已過去。
中港銀行勢伺機併購
今年首4個月，內地新增貸款急增，市場亦曾憂慮會引發不良貸款飆升，惟目前內銀股資產質素維持穩定。去年下旬，內地持續減息令淨息差收窄的影響亦已緩和，銀行理財及貸款增長保持良好。
金融市場資產價格逐步恢復流通性，何偉華相信，規模較大的內地及本港銀行，會覬覦在區內收購銀行或資產組合的機會，印尼及印度等市場較受注目，要價水平拉勻計，預料為市賬率1.5至2倍。