現時市場仍由風險胃納主導，美元的沽壓，主要來自財金官員不斷唱好經濟前景，向市場灌輸經濟今年底前可望回復增長的意念。經濟好轉有望，投資者避險情緒紓緩，遂令美元支持驟失，走勢反覆偏軟，但下跌步伐已見放緩。看來投資者希望觀察更多復蘇證據，才決定是否進一步拋售美元。
美債拍賣反應佳
本周美國拍賣合共1010億美元兩年、五年和七年債券，數量破紀錄，但反應仍見不俗，不過美國孳息卻持續飆升，指標十年孳息更已升越3.55厘阻力，最高見過3.74厘的半年新高。美股道指同日急挫130點，反映資金未從債市回流至股市。
美元雖然一度反彈，但很快又被打回原狀，很明顯看到，市場氣氛仍然利淡美元。
日圓是唯一兌美元下跌的主要貨幣。北韓進行核爆，對鄰近的日本構成巨大軍事威脅，促使投資者減持日圓。北韓這把神經刀，久不久便會發癲，令日圓備受打壓，市場早已見怪不怪，但以日本經濟的表現衡量，縱使日本政府與央行先後調高對經濟前景的評估，仍掩飾不了經濟疲不能興的事實。日本仍然要依賴出口扶持經濟，又豈會容許日圓過強？因此，美元若跌至低於95日圓，便有博反彈價值。
日政府未准日圓過強
美國總統奧巴馬聲稱經濟已遠離懸崖邊，但從數據分析，無論銀行業、房屋市場，抑或就業市場，皆未脫險境。美元雖處弱勢，避險功能仍隨時起作用，翻身未必無望，現階段亦看不到美元有直線下跌的危機，故暫時仍可區間買賣，但最好仍是等待美元反彈時，選擇基本因素較佳的貨幣試買。
上周建議候1.10中位買瑞郎，美元最高只回升至1.0954，這個瑞郎買盤自然又開不成，不過，不開盤不會有損失，故筆者仍傾向採用較保守入市建議，避免累讀者輸錢。
坦白說，現水平美元最好不要沾手，若未能忍手，歐元可在1.3820至1.4080之間高沽低買，留80點止蝕，過過心癮。
馮鏗