【本報訊】通用汽車（GM），有潛在破產危機，對於由投資銀行摩根士丹利發行的「精明債券」系列，旗下部份債務抵押債券（CDO），因涉及GM或其他瀕臨破產公司而令票據出現「爆煲」風險。金管局回應指，已要求銀行採取適當措施，包括管理客戶的零售投資產品相關風險，與相關投資者聯絡等。目前該局已收到逾400宗包括與雷曼相關的精明債券投訴。
涉16銀行總值18億
金管局指透過銀行出售的精明債券總額約18億元，涉及8300個銀行戶口及16間分銷銀行；至於有報道指有機會損失全部本金的精明債券系列第15至19，相關金額為2.5億元，涉及900個銀行戶口及11間分銷銀行。
有售賣精明債券的銀行透露，有關債券系列雖有售予零售投資者，但銀行銷售規模有限，較雷曼迷債的散客數量較少，發行人主要以私人配售方式售予高端客戶。大摩精明債券的產品設計與雷曼迷債相似，均標榜與本港大藍籌信貸表現相聯，例如太古（019）等，但實際上每個系列均牽涉逾百間公司的CDO，而CDO背後亦有第二層CDO避險。精明債券的銷售文件一般會列明，倘有關系列有若干數目的公司CDO爆煲，便會觸發信貸違約事件，投資者最壞情況會一無所有。
牽涉CDO 恐受GM拖累
翻查大摩的官方網站，大摩精明債券的信貸掛鈎參考機構，並不包括GM，但在「指定證券．私人配售備忘錄」一欄，詳列出某項系列的參考CDO信貸實體，其中盛傳下周一申請破產保護的GM，直接可見牽連在內的CDO，只有2010年10月29日到期的「系列3」，該系列截至上周五止的二手回收價為投資本值的13%。
若到期日時「精明3」並未爆煲，投資者「揸到尾」所取回的價格，或較現時二手回收價為佳。當然，CDO價格與精明債券的回收價關係密切，去年CDO多數因金融海嘯而大幅貶值，但現時或因股市回調而上升。
精明債券各系列到期日及最新二手價格
債券系列：1 到期日：2009/9/30 二手剩餘價值*：67.75-67.94%
債券系列：3 到期日：2010/10/29 二手剩餘價值*：12.80-13.01%
債券系列：5 到期日：2010/12/15 二手剩餘價值*：23.72-23.90%
債券系列：6 到期日：2011/2/15 二手剩餘價值*：34.74-34.89%
債券系列：7 到期日：2011/4/14 二手剩餘價值*：19.73-19.91%
債券系列：8 到期日：2011/6/22 二手剩餘價值*：5.64-5.75%
債券系列：9 到期日：2011/12/29 二手剩餘價值*：8.99%
債券系列：15 到期日：2011/1/16 二手剩餘價值*：0.79%
債券系列：16 到期日：2012/7/16 二手剩餘價值*：0.31-0.34%
債券系列：17 到期日：2011/4/11 二手剩餘價值*：4.04-4.06%
債券系列：18 到期日：2012/10/11 二手剩餘價值*：3.13-3.52%
債券系列：19 到期日：2011/8/9 二手剩餘價值*：8.73-8.96%
債券系列：20 到期日：2013/2/9 二手剩餘價值*：5.83-5.89%
債券系列：21 到期日：2011/10/25 二手剩餘價值*：0.37%
債券系列：22 到期日：2012/10/25 二手剩餘價值*：0.37%
*截至5月22日摩根士丹利提供的報價
資料來源：摩根士丹利網站