港股由3月初低位11344點急升至今，累積升幅已達6541點，或57%，月線圖呈現三個白武士的利好走勢。如果由去年反彈高位26387點下跌至去年10月低位10676點，反彈一半計，目標在18531點。換言之，日前反彈高位17984點距此不過500點而已。港股就此行人止步，還是進一步向好？
港股由歷史高位31958點反覆下試低位，最低見10676點，隨後升至目前高位。以整個跌幅的反彈0.382倍黃金比率計，目標在18806點，與最近下跌浪反彈一半的目標18531點非常接近，即是該區有較大阻力。50月線（18831）亦在該區，加強了反彈難度。
如從波浪理論來看，傳統的調整為a、b、c三個浪，惟近年衍生工具盛行，不少投資者已將三個調整浪擴展為如升浪中的5個浪。如按這種擴展分析方式，目前港股月線圖似乎是在運行4浪中的c浪，隨後還要有一跌。
換一個角度，恒指由11344點升至現水平，並沒有較深的調整，主要受資金推動，可視為iii浪上升，調整浪iv浪不可低於16000點（i浪頂），隨後的v浪上升，應可升至21300點。
調整浪可低試16000
總括來說，大市短期的反彈目標在18500點至18800點，較之前預期的20000點為低，之後調整至16000點（黃金比率目標0.382倍），如能守穩，有機會上試21300點，不然將再試低位。
戴慧思