當不少認為熊三尚未完結之士轉為加入牛一行列，而多間大行報告亦先後發出牛一論調，同時間，新末日博士魯賓尼，於上月在港出席總商會舉行的午餐會時指出，強調熊市未完，更謂牛市論者無恥。
另一邊廂，環球各地股滙商品市場，已紛紛從去年底至本年初底部，作出超乎市場預期以外的升幅，箇中升破所謂250日牛熊分界線的市場，於踏入本月份也越來越多，但基本面卻仍然談不上復蘇的境況，這便是明顯回落調整子浪的開始了。
另外，一位一直看淡全球經濟前景的諾貝爾經濟學得主克魯明教授，上周於本港一個場合被問及全球經濟何時見底時，他表示，經濟仍然往下滑，最新情況僅為跌幅放緩，但最壞時刻已過。
克魯明教授並相信，亞洲地區不會帶領全球復蘇，反觀美國、加拿大及南韓，可以最先步出金融海嘯的陰影。
美評級機構自揭瘡疤
這裏要帶出的要點，乃牛一初期，抑壓着已久的資金，適逢碰着某些層面的經濟數據反彈，便有如久旱逢甘露般，爆發式地蜂擁入市，直至一般散戶正式習慣了升勢而開始接貨，才告終結。
隨着而來的是第二個下跌子浪展開，這恍如酒後宿醉，資金堆砌而成的泡沫爆破，人人在信心恢復不足，加上箇別數據轉差隨時出現，形成資金撤離，市況可以回落更快更深。
以上談論的，不只是套用在股市而已，亦適用於滙市和其他投資市場。
上周花旗國害人終害己，美資評級機構降低英國信貸前景評級至負面，其理據乃英國的負債相對本地生產總值比率，將於數年內增加至100%。但英國現時有關比率僅為不足7成，相反美國已達8成，明眼人也知道誰會先惡化至100%。結果巴西一間評級機構，預先張揚謂只會給予美國主權國債評級「兩條A」！精采、精采！
一貫而言，評級這一個範疇一直都是「山姆」叔叔的天下，在這個金融海嘯的骨子裏，評級機構乃禍害源頭之一，故此奧巴馬政府也將要加強有關監管。結果英鎊曾短暫下瀉三百點子，卻在歐洲收盤後倒升近百點；自家自揭瘡疤，正所謂自作孽不可活，美滙反遭拋售至本年新低！
1.54考慮買英鎊
整體滙市走勢還看強者表現，原先持續領先的澳元及紐幣，雖然於美元弱勢中也見上揚，但上周升勢明顯不如英鎊及歐元，再配合環球股債商品市場，亦呈現背馳回落迹象。
本欄多番提醒英鎊隨時飆升，結果亦已出現；英國樓市已在3月見底回升，方為看好英鎊的主要原因，而英國市場前景亦可望跑贏歐美，下季可升抵1.75水平，但短線各樣指標全屬回跌，待回跌返1.54水平才考慮吸納吧！