首長寶佳（103）去年業績雖然大倒退，但近期股價由低位0.35元上升頗速，到前日高位0.66元，升幅達88%；中央振興經濟，刺激內部消費，市場看好汽車業前景，相關行業受惠。
寶佳以生產用作製造子午線輪胎的鋼簾線，以及銅材料加工貿易，08年度（12月年結），營業額8.31億元，上升18%，盈利3476萬元，下跌67.1%，每股盈利1.87仙；年結日資產淨值18.36億元，升22.5%，每股NAV0.983元。去年中期盈利為3065萬元。
去年金融海嘯引發全球經濟衰退，集團客戶的需求在第四季急劇下跌，令業績大幅倒退。去年，為存貨減值撥備共2742萬元、外幣滙兌虧損2115萬元、外滙合約滙兌虧損1079萬元，以及董事及員工購股權支出2679萬元，若不計減值及非現金費用，淨溢利應為1.2億元，上升13.2%。
夠財力應付發展需要
鋼簾線分部營業額5.73億元，升31.4%，毛利8950萬元，升21.8%，毛利率15.6%；銅及黃銅材料加工及貿易營業額1.92億元，減27.6%，毛利745萬元，減57.3%，毛利率3.9%；其他業務（包括預應力鋼絞線及鋼絲貿易和物業投資）收入6482萬元，升45.4倍，毛利484萬元，升4.3倍，毛利率7.5%。在扣除存貨撥備後，集團整體毛利7088萬元，減23.2%，毛利率由13.1%下跌到8.5%。
寶佳財況健全，08年底持現金近4億元，扣除債項約1.2億元後，淨持現金2.8億元，足以應付短期發展需要。
目前寶佳旗下嘉興東方的鋼簾線生產能力，已由每年3萬噸提升到6萬噸，集團將在山東省滕州市興建年生產能力達10萬噸的新廠房，首期3萬噸可於今年底完成，預計投資5.45億元，餘下工程將根據整體經濟情況再決定進度。
集團對前景審慎樂觀，認為中央投放4萬億元人民幣刺激經濟的計劃，可以成功「保八」，加上「汽車下鄉」可以拉動150萬輛汽車消費，鋼簾線需求可從08年第四季史無前例的低谷反彈。
保守估計，寶佳09年盈利可以重上1億元水平，每股盈利8仙，預測PE7.5倍，可在調整時收集，中線持有。
郭兆誠