上周五恒指上升249點，初步看資金情況，投資者較傾向選擇恒指熊證、港交所（388）認沽證及工行（1398）認沽證。上周一至周四，流入窩輪資金最多為建行（939）、港交所及中石化（386）認購證。建行認購證首4天共流入近8400萬元，大部份於4.80元水平時流入，上周五建行股價重上4.80元水平，初步看雖有資金從認購證流走，但情況並不嚴重。
一直困擾市場的配股問題，上星期終於落實，美銀出售135億股建行，消息未公佈前，建行的場外期權引伸波幅一直也較其他五行為高，以反映配售的可能，消息公佈後，其場外期權波幅急速回落，過去一周回落幅度近10個波幅點。波幅雖急速回落，但由於其他中資銀行的場外期權波幅也回落近5個波幅點左右，建行之場外期權波幅仍為六行最高，但整體計，中資銀行之場外期權波幅已跌至金融海嘯前之水平。
引伸波幅跌至海嘯前
港交所股價最多曾連續上升7個交易日，其相對強弱指數也曾升至85的超買水平，4月29日至5月11日期間，曾吸引近1.2億元資金選擇其認沽證。上周二股價開始回落，曾跌至近100元，這雖為重要水平，但當日其牛證及認購證合共只流入約200萬元，場外期權波幅也出現急升急跌情況，投資者現時仍需小心留意其波幅變化。
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德銀環球市場證券部
（撰寫人為德銀環球市場證券部之代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而德意志證券是德銀認股證及牛熊證之流通量提供者。）