昨日大市低開高收，恒指微升66點。期指繼上周五大幅減倉後，周一卻增加8416張未平倉合約，看來5月份下半月將出現更大的波動，大戶的期指倉底正在轉變，應有後着。
昨日筆者以「托住期指大舉沽貨」為題，指出指數之升，純粹是製造牛氣冲天的假象，實質上是暗渡陳倉，逐步沽貨。昨日恒指最終雖能倒升，但很多股份在圖表上的走勢實在差勁。中電信（728）連跌4天，仍現陰燭低收；工行（1398）4連陰；南航（1055）及東航（670）正營造雙頂；資源股大部份已成聚頂之勢；港交所（388）亦成黃昏之星。
恒指在兩個月內上升逾50%，已屆虛耗性上升的地步，大調整亦逼在眉睫。市場上已乏新的利好消息，兼且壞因素一直被忽略。在大行紛紛調高股市目標價的同時，相信市場情緒已被推至高點。
政策方面，CEPA的效應並未有帶來太大的驚喜。說實在，對港股來說可以講全無效應，從市場的反應已可見到。證券股連續兩日都是出現沽壓，這亦正正反映到，措施的作用其實有限，只是有春江鴨早兩天買定，到周一開市便托高沽貨。
今日高開也應忍耐
現時的策略仍然是要等，暫仍不是出手追貨之時，就是今日高開也應忍耐。至於做淡方面，寧可等破位追沽。今次造頂應還要消磨多三數天，等破位追沽不用擔心短線的波動。至於向下的目標，若以3月中的低位計，累積升幅6000多點，第一站目標15300，第二站目標為14000點。
作者沈振盈為證監會持牌人士