港股昨日終見乏力，一方面美股期指在下午急跌，另一方面內地股市也向下。外圍轉弱之外，港股忽然有太多好消息出現，例如有關金融業的CEPA補充協議，這類有得炒卻不知實效如何的利好消息，往往就是炒家趁好消息出貨之時，掌握消息者昨日不沽貨還待何時。
雖然股市急回，游資卻不停流入，金管局再向市場注資31億元，令本港銀行體系結餘預測，於本周三增至2183億元的歷史新高。資金流入，當然不會貪圖港元近零的息率，更不會是憧憬港元升值，有何目的和部署，其實不難估計，後市即使要調整，也未必如一些大淡友預測般悲觀。
國家統計局昨日公佈，內地上月CPI按年跌1.5%，PPI跌6.6%，通脹情況較巿場預測溫和，主要因為食品價格跌幅較大，以及去年同月基數較高。美林說，PPI與CPI之間的差距擴闊，反映個別行業的邊際利潤將改善，尤其是下游製造業，以上數據對它們有利。
美林指出，由於現時巿場擔心通脹甚於通縮，故數字不會對巿場造成很大的影響，在通縮風險不大的情況下，美林估計今年餘下時間，人行減息幅度不會超過54點子，相信未來數月，貸款增長會放緩，年底信貸增長會回落至大約25%，但當局會維持寬鬆的貨幣政策，毋須對信貸增長放緩過慮。
國內連續3個月信貸增長過萬億元，但有報道指，上月國內新增貸款回落至約6000億元，這或許是觸發A股調整的因素之一。事實上，3月份尤其下半月信貸突然激增，市場有評論指不少短期票據，資金可能流入股市、樓市炒作。後市去向，A股是參考指標之一。
6.1元水平值博
上月中曾作推介的理文造紙（2314），昨獲大摩唱好及將目標價調高至8元，從圖表可見，股價近兩星期急升逾2元，短期有機會隨大市唞唞氣。昨剛好升抵平行上升通道頂阻力，後市若回調至6.10元的10日、20日線與上升通道底，將是理想的重新吸納水平。
邱古奇
Blog： http://yaukk.blogspot.com