港股於上周的五個交易天，一口氣漲升12%，自從甲型流感令恒指一度下試14400點水平之後，恒指在過去兩星期由低位反彈3000點，比對恒指由3月的11344點上升至4月中接近16000點的速度，更為驚人。
不過，港股近周的升浪並非全球獨有，各主要股票市場均錄得不同程度的升幅。當然，數據顯示經濟情況有所改善是原因之一，但資金充裕因素更為重要，部份手持現金較多的基金為免跑輸大市，被迫入市追貨，令上周港股平均每日成交額高達841億元。
筆者亦低估今次資金入市的規模及動力，並以為預期恒指上周見16600點的看法已是過於樂觀，但實際情況卻是低估800點。
近期建議大家以主題股份投資策略為主，避免高位追入重磅股，但從上周所見，重磅股與主題股份卻是雙翼齊飛，而且主題股份更是越來越多，單是台灣、上海、澳門相關股份已炒得不亦樂乎。
面對如此場面，大家必須先考慮大市及主題股份升勢能否持續，然後作出最新部署。筆者認為首要留意資金流向，由於資金流入情況未見逆轉，本周恒指可上試18000點，而市場氣氛已見改善，一些已沽貨或仍未入市的投資者，也會趁大市調整入市。因此，即使大市高位回落，但調整幅度料亦不大。
優質股不宜全沽
但以未來幾個月的情況而言，最主要是視乎正在改善的經濟情況是否延續，事實上，近期公佈的經濟數據均較市場預期為佳，反映早前的預測大多較悲觀，若未來一兩個月的數據繼續改善，預測數據也將陸續被調高，令大市調整過後再向高位的機會甚高。與此同時，海峽兩岸、上海及內地政府的政策仍將令相關的主題股份反覆造好。
筆者認為因應上述情況，在投資策略上亦應有所調整，由於近日累積一定升幅，可考慮減持部份股份，但後市上升機會仍大，現階段不宜將優質股全數沽售，套現資金可候16000點分段買入個別金融股，例如渣打銀行（2888）（金融海嘯未正面擴散至亞洲及新興市場，集團業績改善情況較環球性銀行為快）、建設銀行（939）及中國人壽（2628），台灣、上海主題股份如富邦銀行（636）及錦江酒店（2006），亦可候低買入。
熊麗萍
滙業財經集團證券部主管