熊去牛來，作為長線投資者的強積金成員，是時候重整組合，為新一浪經濟復蘇作好部署。受惠大陸合格境內機構投資者（QDII）赴台投資辦法生效，台灣股市備受追捧，股票基金中，現階段首選大中華股票基金，但專家表示，投入資金要按部就班，分段轉移。
記者：葉敏儀
台灣金管會頒佈QDII赴台投資辦法已經生效，月初更傳出中移動（941）擬入股台灣遠傳，令市場對台灣股市充滿憧憬，加上不少人認為金融海嘯接近尾聲，港股將現轉機，對強積金中長線投資的成員來說，應及早做好部署。
認可財務策劃師林敬業表示，台灣股市短期走勢不俗，但強積金可選的基金，甚少會單一投資台灣股市，成員可考慮大中華基金類別，該類基金投資範圍，包括中國及台灣，部份基金亦會涉獵港股。
未有單投資台股基金
林敬業指出，大中華基金的長線發展，較歐美基金的反彈空間大，而且因港股基金未能分散通脹風險，故表現或未如大中華基金。他解釋，港元跟美元掛鈎，經濟隨歐美而走，但由於港人生活所需及日用品主要由內地入口，令本地通脹周期受中國牽引，加上人民幣將不斷升值，因此，投資大中華基金，部份股票以人民幣或台幣結算，有助減低通脹風險。
至於資金應如何分配，就要視乎距離65歲退休的投資期長短，但林敬業提醒，即使後生仔亦不宜在現階段，將全部資產重押在大中華基金上，因為風險太高，可先行將每月新供款轉買這類基金，逐少吸納。
風險高 忌押注過重
至於距離退休年期不超過5年的計劃成員，是否轉換高風險基金視乎個人整體資產，如強積金佔整體資產比重高低及是否有足夠備用現金。假如計劃成員的儲備足夠5年生活費，可考慮將部份強積金轉換至大中華類別基金，但大中華股票基金屬高風險投資，成員換馬前應考慮個人因素及可承擔風險。
如早前為避險而轉攻債券基金的計劃成員，想調回重心至高回報的股票市場，累算權益亦應分階段換轉，例如按季度或每半年進行檢討，並就當時經濟狀況而定。他說：「應先由個人整體資產方面考慮，投資大中華區股票嘅比重，唔應該超過四成，其餘可以投放喺環球股票或者商品基金，前者有助分散投資，後者可以對冲通脹。」
跑贏大市
基金投資組合台灣成份少
09年首季強積金股票基金組別成績不俗（表1），當中表現最好，正是大中華基金組別，不過當中並非全屬大中華股票，其中三隻為中國股票。該組別過去一年平均表現，錄得負36.56%回報，雖然如此，已較其他股票出色，僅次於蝕幅最少的美國股票基金。
至於四隻大中華股票基金在首季的表現（表2），除宏利MPF中華威力稍遜，只有16.58%增長，其餘三隻都有逾兩成增幅。
不過，各大中華基金投資取態及分佈不同，未必每隻都有投資台股或台資企業，例如東亞（強積金）大中華增長基金季度報告中表明，並不看好台灣前景，即使中台政府開放兩岸市場，但「認為直接影響將是有限」，因而基金內89%股票比重，主要投資在中、港、澳，台灣只有一隻在台灣證券交易所上市的台灣積體電路製造。
東亞：開放兩岸影響有限
宏利MPF中華威力雖投資中、港、台股票，但基金摘要內未有列明三地股票分佈，而十大資產內只見一隻台灣上市公司中華電信股份。友邦摩根富林明強積金中，兩隻大中華股票基金都只簡單說明投資目標在中、港、台，但亦未有列出三地分配。由此可見強積金的基金中，可供成員投資台灣市場的選擇有限。