五一勞動節假期後，港股跟隨外圍股巿造好，恒指一舉升破16000及17000點兩個主要阻力，並挑戰250日線，成交金額曾逼近1000億元，配合升勢。股場上有一句話「SellinMay,goaway」，意思為五月份沽貨離場，巿況越升越勁，今年5年份投資者跟隨金句沽貨好，還是繼續持貨好呢？
金管局頻頻承接美元沽盤，港元結餘戶口超過2000億元，反映資金繼續湧入本港。另外，近期內地及美國公佈的經濟數據亦有利支持復蘇概念。
美國3月份待售房屋銷售指數按月升3.2%至84.6，較市場原先預期無起跌為佳。另一方面，美國商務部公佈，3月份建築開支上升0.3%，為去年9月以來首次錄得升幅，市場原預期數字為下跌1.5%。上述兩項數據均支持投資者憧憬美國房地產巿場快將見底回穩。根據商業諮詢機構ADP的調查報告顯示，美國4月份私人機構就業人口減少49.1萬人，跌幅少於市場預期的65萬人，為去年11月以來錄得的最小跌幅，反映美國勞工市場有所改善。若美國房屋巿場及就業巿場有回穩迹象，巿場對復蘇會更加有信心。
此外，內地公佈4月份官方PMI（採購經理指數）升至53.5%，連續5個月上升，反映內地製造業巿場已進入擴張狀況，令巿場更加確定內地經濟已走出谷底。倘若有更多經濟回穩的數據公佈，投資者將繼續憧憬環球經濟復蘇，令大巿持續有上升動力。
中遠下半年有轉機
巿場原先憂慮美國對19家大型金融機構進行壓力測試，壓力測試結果有10家金融機構需要增加資本，以應付經濟衰退一旦惡化時資金的需求，涉及金額達746億美元。筆者認為這個結果是巿場預期之內，相信不會對巿況造成壓力，反之，金融機構在巿場成功籌集資金加強財務實力後，增加其貸款能力，加速資金在整個金融巿場流轉。事實上，近期倫敦銀行同業拆息已顯著回落，反映整體融資巿場已逐步放鬆，對環球金融巿場及經濟復蘇均有利好的幫助。
恒指上周五一度攀升至貼近250日線，觀乎恒指成份股內有很多股份已成功上破250日線，筆者相信恒指上破250日線只是指日可待的事情。筆者維持看好今年下半年港股的表現，但由於恒指上周已大幅上升，不排除短線會整固，支持位為16500點。倘若恒指上穿250日線，可進一步上試18000點，投資者可繼續持貨，並利用回調良機吸納與內地經濟關係密切股份如內房股、資源股、航運股。
中國遠洋（1919）09年第一季經營環境持續困難，虧損33.5億元人民幣，筆者預期09年第二季經營環境仍未改善，不排除上半年仍會錄得虧損，但下半年經營環境有機會轉好，業績應有改善空間。近日波羅的海指數已大幅上升，航運業股份可留意，投資者可在8.20元附近吸納，中線目標價為11元，止蝕7元。
時富資產管理董事總經理姚浩然
作者持有中國遠洋（1919）。