美國銀行傳批售建設銀行（939），又傳中資已協同星資大手接入，內銀股穩住陣腳而續升，中信銀行（998）的策略性股東無意減持，且有意增持，繼續維持反覆向上走勢。
信行的策略性股東西班牙BBVA與信行關係特殊，除持有信行10.07%外，亦持有已私有化的中信國金29.68%，而且已在業務合作中，信行多次表示BBVA無意減持，且希望增持。事實上，三者均有合作關係，目的是在亞洲區繼續發展業務。
策略股東有意增持
去年私有化中信國金時，中信集團已表示將所持股權70.32%注入信行，消息指已委任財務顧問進行有關工作，如中信集團注資信行涉及股份，則BBVA所持信行股權將有變動，屆時或將加強合作。
中信國金已私有化，再無資料提供，注資條件無法推測，但肯定資產負債表相當理想，本土銀行吸引力雖降低，但與BBVA共同發展亞洲市場，仍存在一定概念，亦相信有利於信行。
去年信行盈利增長60.47%至133.54億元人民幣（下同），低於預期，是第四季為資產減值較多的影響，撥備覆蓋率由110.01%增至150.03%；今年第一季盈利32.4億元，減22.8%，為審慎計，續增提信貸資產減值準備，覆蓋率升至157.16%，遠高於規定的130%以上，不良貸款比率降至1.07%的低水平。
首季業績倒退，主要是受息差下跌的負面影響，首季貸款較去年底增長25.74%，存款則增12.08%，反映貸存比率亦升，有利於利息收入，而淨息差有顯著下跌，淨利息收入反而下降18%。
去年9月起人行連續減息5次，貨幣政策寬鬆，市場利率走低，而活期存款呈定期化趨勢，首季淨息差降至2.52%階段性低點，去年底則為3.33%。以數字計，首季利息收入減少11.7%，而利息支出只減0.7%，淨利息收入則減18%至72.32億元。
PB在六行中最低
首季淨手續費及佣金收入增加24%至7.38億元，交易淨收益及其他收入更增222%至10.89億元，經營費用跌5.67%至34.75億元，資產減值增86.3%至5.59億元，稅項則減22.5%，均影響期內業績。
內地繼續貨幣寬鬆政策，今年利率雖未有變動，但相信淨息差續處於低水平，今年貸款有相當程度增加，業績增長則未能同步，這是內銀普遍存在的情況。
信行昨收3.78元，PE9.8倍，息率2.56%，PB1.36倍，其優點是較其他內銀股PB有折讓，且不存在策略性股東的不利消息，注入中信國金消息則屬利好，信行排名雖是六行之末，但仍具一定潛力，可逢低吸納。
俊樺