H1N1甲型流感空運抵港，全城人心惶惶，金融市場氣定神閒，頗堪玩味。巴頓．碧斯（BartonBiggs）近作《財富、戰爭與智慧》（Wealth,War&Wisdom），以第二次世界大戰為藍本，指出早於歐洲大陸淪陷、壞消息陸續有來之際，環球股市早已預示盟軍大獲全勝，證明結合三個臭皮匠智慧的市場先生，比任何政客、專家、傳媒以至公眾都精明。
近日傳媒全天候報道流感戰況，緊張程度直逼伊拉克戰爭。傳媒訪問學者，出鏡率與驚嚇度，亦成強烈正比關係。然而，以病毒感染率、死亡率等客觀數據觀之，卻是另一回事。鋪天蓋地的嚇人報道，有阻遏疫症蔓延的社會功能，不滿傳媒手法者，只須一笑置之，不必喊打喊殺。
以真金白銀投票的金融市場，表現出頑強的「免疫力」。不但對H1N1免疫，就連上周四晚，美國第一季GDP萎縮6.1%，股市第一反應是「升」；翌日克萊斯勒再宣佈申請破產保護，再升。在H1N1、破紀錄經濟衰退及大型車廠破產等壞消息連環夾擊下，外圍股市照升如儀，本港亦見熱錢流入水浸銀行，上周金管局港元結存已突破千億元水平，而且升勢有餘未盡。
相反指標屢建奇功
傳媒及官方對經濟前景的態度，曾是屢建奇功的相反指標。曾幾何時，任何唱衰香港者，都會被政府口誅筆伐，「聖誕權」與「二流分析員」早已名列史冊，與現時政府帶頭唱衰經濟相映成趣。兩年前傳媒則爭相報道學生、街坊「股神」威水史，最近「慘情戲」賣座，於是基金經理淡市創業的故事，變成「中年失業，攞命嚟博」。細味之下，這不是blessingindisguise是甚麼？香港好在有言論自由。
林少陽
以立投資管理投資總監