【本報訊】廣深鐵路（525）公佈，08年及09年首季業績遜於預期，證券界普遍將該公司今明兩年盈利預測下調，並認為現價不吸引。鐵道部投資的武廣客運專線及廣深港客運專線廣深段，今年底及明年7月先後通車。廣深鐵路管理層在分析員電話會議上表示，從目前情況判斷，公司並無參與廣深港客運專線經營的意向，並相信兩條新鐵路專線投入營運，不會對其客運高端旅客造成分流。
唯一受惠新定價機制
申銀萬國稱，中國鐵路普通客運基準價格，自1949年建國以來，總共只上調過三次，分別是55年加30%、89年加1.2倍，及95年加25%，目前僅為每客公里0.0586元人民幣，遠低於公路及航空價格，近年經過數次大提速，鐵路提供的客運服務水平，與十多年前已有飛躍進步。
該行預期，未來鐵路普通客運票價定價機制，可能類似公路和航空運輸，採政府制訂限價，營運商按一定浮動比例自行決定方式，鐵路公司保持合理利潤，貨運票價也可獲提高。
對廣深鐵來說，貨運價格每上調10%，純利增5%；客運價格每上調10%，純利增20%，今年利潤因而有很大上調空間。瑞銀指，廣深鐵將是本港唯一受惠此機制的上市公司。
廣深鐵管理層認同，今年鐵道部很大機會再調高貨運運費，但基於該公司3月客運及貨運量分別下跌5%及31%，瑞銀相信，即使貨運價獲准上調，僅足以抵銷全年4.8%貨運量下跌的負面影響。
新鐵路影響料微
相信廣深鐵業績最差時期已過的中金指出，雖客運票價上調將提升盈利能力，但廣深線客運票價與公路客運票價相比優勢較小，票價上調可能性不大，相比之下，調高長途線路票價機會更大。廣深鐵管理層指，武廣及廣深港客運專線主要針對高端消費者，票價較高，有可能分流飛機人流，加上車站設在廣州番禺石壁，距離廣州市數十公里，位置偏僻，亦減少直接競爭，預期對公司現有鐵路線資產影響不大，但證券界對此甚有保留。