投資學堂:豬流感3隻受惠股 - 譚紹興

投資學堂:豬流感3隻受惠股 - 譚紹興

筆者第一隻投資的股份便是美國的醫藥股,曾經賺過亦都蝕過,一向對歐美藍籌醫藥股有偏愛,至今仍持有歐美醫藥股基金,故經常有翻閱歐美的醫藥股研究報告。上月中,美國便有研究數據顯示,本年初由於氣溫相對和暖,所以,今年首數月美國的流感情況(FluActivity)相對沒有去年同期般嚴重,在美國29個州的97間醫院,皆顯示入院人數較去年同期平均下降了2-3%。
所以市場原先預期,今年初禽流感不會爆發,卻想不到今次唔係由禽雀鳥引起,而是由豬隻引發的豬流感(Swineflu),真是始料不及。
豬流感的受惠股,相信應是葛蘭素史克(GlaxoSmithKline,GSK),大家可能對GSK不太熟悉,但對其產品例如好立克、利賓納等不會太陌生。現時GSK生產的藥物Relenza,據聞可有效抗拒豬流感。其次便是生產特敏福的羅氏大藥廠,據彭博的報道,本年第一季,Relenza銷售給各地政府之銷售量首次超逾特敏福,以此推算可能GSK較羅氏更佳。
除了藥股外,製造口罩的3M企業也是豬流感受惠股,因為其製造的N95、N99及N100口罩,是被多國政府建議使用,並指可有效地防止病菌從空氣中傳播。
基本上,歐美的藍籌醫藥股一向是財政較為穩健的企業,股息亦相當不俗,不少股息率高達5厘,即使在金融海嘯下也鮮有扣減息股。惟筆者對昨日本港藥股的飆升,則頗有戒心。

恒指失守14835要見14000

近年不少藥股在研發新藥方面頗為緩慢,至今仍沒有研發到有效而暢銷的新藥,令藥股的盈利增長大為放緩。故現時投資歐美藥股,宜揀選一些有大量新藥正處研發階段的藍籌醫藥股,待其中一兩隻藥物忽然成功,令股價暴漲。
前一次爆發沙士時,內地及本港是重災區,所受的影響較巨,即使早前金融海嘯時,本港的樓價雖然大幅下跌,但仍未跌返沙士價,可見金融海嘯對本港之震撼力尚不及沙士。
至於這一次豬流感,是在墨西哥爆發,剛巧在美國的後欄,相信對美國的影響可能較大,對本港及內地暫時的衝擊仍相對輕微,昨日大市的表現,可謂有點借勢推低。同時,昨日期指市場亦出現了一個頗有趣的現象,就是四月期指高水154點,收14994點,五月期指則低水39點,收14801點。此外,4月期指昨日的交投高達114403張,是去年12月以來較高的一次(以單一期指合約計算),相信是大戶為平倉及掉期而托住4月期指所致。整體上,假若恒指失守20日線14835點,則相信後市要反覆下試14000點,屆時100日線應已升近該水平。

作者譚紹興為證監會持牌人士
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