【本報訊】海通證券及中信建投證券的研究報告指出，重慶鋼鐵（1053）不單受惠於中國西南部的固定資產投資高速增長，還受惠於重慶市鋼鐵業重組，因市政府決定，將重鋼以外的其他12家當地鋼企淘汰，把淘汰的100萬噸產能指標及市場，用於支撐重鋼及其大股東重鋼集團，在重慶長壽新區建設。即使全國鋼廠虧損，重鋼仍有利可圖，只是業績難免倒退。 記者：龍婉嫻
重慶長壽新區將興建一個年產600萬噸鋼材的聯合鋼廠，首期產能200萬噸，前端的燒結、焦化、煉鐵和煉鋼項目，由重鋼集團投資；重鋼代管，而屬於終端項目的4100毫米寬厚板生產線，以及1780毫米熱軋板生產線，則由重鋼負責投資。
最快明年購母鋼廠
兩家證券行相信，重鋼最快在2010年、甚至2011年，即前端項目穩定投產後，才向大股東提出收購；重鋼本身的4100毫米寬厚板項目，是其中板生產線的延續，主要供應造船及機械業，建設工程進度較快，今年8至9月可以試產，明年初可以達產130萬噸。至於1780毫米熱軋板及配套冷軋生產線，主要供應汽車摩托車行業，設計產能為200萬噸，鑑於目前市況，重鋼刻意減緩了項目進度，預計明年首季才建成投產。
中信建投稱，與其他鋼廠不同，重鋼120萬噸產能的中厚板生產線，從去年第4季以來都是滿負荷生產，未出現減產情況，主要由於其軋機控制比較靈活，即使很小批量或有特殊要求的定單，都可以很快調節安排生產，加上四川災後重建對建築鋼材需求較大，建築用鋼價格比內地其他地區高，即使全國鋼廠虧損，重鋼的建築鋼材仍能保持盈利。
首季產量跌12%
不過，兩家證券行均指出，首季重鋼整體產量仍較去年同期跌12%，加上年初至4月中旬，上海市場每噸中厚板均價已跌回06年同期水平，僅得3539元人民幣，較08年下跌達36%，而鐵礦石及焦煤焦炭成本卻遠高於06年，即使過去兩年重鋼產品級數提高，相信重鋼中厚板毛利，最高只能維持06年的每噸650元人民幣水平。
基於中厚板盈利貢獻比例達75.3%，故中信建投預期，重鋼今年純利仍會倒退51.5%；海通亦估計會縮減四成，分別維持中性和增持的評級。