港股昨日反彈，但恒指仍受制於10日線阻力，技術走勢上仍未有啟示，淡倉暫且不變，上破15500點才止蝕，跌穿14800點加碼。
電盈（008）事件塵埃落定，而小超人亦從善如流，取消私有化並宣佈派發特別股息。若以其持股量計算，小超人也有近25億落袋，自然可以消除了被欺壓的怨氣。然而，派完1.3元之後，電盈的現金驟降，往後帶來的問題也頗為複雜。
綜觀電盈業務，除了固網收益下跌3.6%外，其他的核心電訊業務收益，皆處於上升之趨勢。2008年盈利倒退主要是物業重估、減值撥備等非現金流出虧損所致。今次大派現金，若以集團的長遠發展來說，並非利好的決策；但若以挽回小股東的信心及支持股價方面來說，則是有所裨益。
電盈的價值值多少？若然未計派息，也一定是高於5元水平很多，否則，大股東又何以會用4.5元去私有化呢？花旗出報告看淡電盈，目標價3元以下。有一點筆者不明白，研究報告應該是以基本因素而分析，決不會以能否私有化作為重要理據。股票的價值與股價根本是兩個不同分析角度的數值。私有化不成功而估計股價會跌，是與基本因素無關，短線的股價波動只是市場的技術因素問題。
昨日大市反彈，暫不宜心急買貨，橫掂下周期指結算，暫且不變應萬變，等期指轉倉後才算。
A股調整之勢持續
內地股市經過前日急跌後，昨日尚算靠穩，但卻欠缺上升動力。上證綜合指數仍未能重上2480點，走勢上尚未扭轉跌勢。中國股市始終受政治及政策因素左右，中央徹查違規借貸炒股事件，始終是一個隱憂，升得太急太快，也絕非領導人所願，看來調整之勢仍會持續。
作者沈振盈為證監會持牌人士