儘管美國2月份住宅價格回升,且是近兩年來首次連升兩個月,反映住宅市場有回暖迹象。但「債券大王」格羅斯旗下PIMCO公司的合夥人麥卡利警告,在商廈按揭證券化市場「病入膏肓」的情況下,商廈按揭市場可能是這次金融海嘯下一個計時炸彈。
麥卡利說,市場過去數年甚關注住宅按揭市場「爆煲」,但當下商廈按揭市場已成為下個泡沫爆破的源頭。雖然華府盼望透過定期資產抵押證券借貸機制(TALF)重新啟動住宅及寫字樓按揭市場,以免爆發新一輪金融危機,然而有意參與該機制的機構擔心會被國會掣肘,故對參與否仍猶豫不決。
紐約聯儲銀行行長Dudley上周已承認,自計劃推出以來,投資者的反應並不熱烈,窒礙按揭市場復蘇。
10萬億按揭5年內到期
德銀亦憂慮商廈市場會出現危機,由於多達1.3萬億美元(約10萬億港元)的商廈按揭將於今年至2013年到期,須再融資,但物業跌價和空置率上升,令再融資受阻。德銀預期至少一半該類按揭及三分之二證券化按揭無法再融資,繼而令債務違約湧現,預料商廈按揭和證券化按揭面臨的損失分別至少達2000億和500億美元。
亞特蘭大聯儲銀行行長洛克哈特日前亦指,商廈市場將嚴重威脅美國經濟復蘇,故聯儲局正考慮是否將商廈按揭證券納入TALF,但尚未有決定。