隨着二三線股陸續公佈業績，企業質素優劣立見，個別公司業績原來並非太差，惟股價卻已大幅回落，這類股份可以說是當前的尋寶良機。例如早於3月底發出盈利警告，日前公佈業績的陽光紙業（2002），去年度純利下跌51%至6440萬元（人民幣．下同），惟其營業額則仍錄得25%升幅，至17.6億元。
期內毛利倒退約20%至2.2億元，純利跌幅主要是來自行政開支期內增加了約3500萬元，當中涉及尚未行使之購股權開支以及上市專業費用。同業群星紙業（3868）當然也要支付上市專業費用，但群星市值28億元，陽光僅5億元，規模相差好幾倍，同樣一筆上市費用，在陽光業績上便變得顯眼。
金利來息高現金多
在業績公佈後，陽光往績PE降至7.1倍，股息率2.8厘，PB（市帳率）不足0.4倍。群星往績PE6.4倍，股息率4.6厘，同樣便宜，但PB已升至1.1倍。用4折賬面值投資陽光身上，論日後股價爆發力，當然以陽光更加優勝。
另一隻超便宜股是金利來（533），剛公佈之業績純利2.91億港元，倒退10.2%，期內營業額為14.3億元，按年增長33%，業績看似平平無奇，但派發末期息每股12仙，全年派息18仙，就較去年勁增50%。業績公佈後金利來以昨收市價計PE低至4.95倍，股息率逾12%，肯定是超值股。
金利來估值偏低之外，折讓也大得出奇，去年底止淨持現金5.2億元，PB不過0.725倍，作為一家擁有大量收租物業及房地產業務的零售股，不應有如此折讓，業績後一些長期折讓股應會出現重估潮。
歐陽風