積金天地:大中華股票基金率先回升

積金天地:大中華股票基金率先回升

本港強積金近月延續去年頹勢,大部份基金今年首季表現仍然見紅,不過,亞洲地區則有轉好迹象,相反,歐美方面仍未能脫困。基金業人士提醒,環球經濟尚未見底,股票市場短期下跌風險仍在,料年底才有機會真正止跌回升。 記者:李嘉麟

根據理柏最新數字,雖然3月份大部份類別的平均回報,已由負變正數,但首季平均回報仍錄得負4.4%,以股票及混合型最差,各跌逾5%。
在股票基金類別中,以歐洲、日本、北美洲,及醫藥及健康護理股票基金表現較差,跌9%以上,又以日本股票基金表現最差,虧損約17%,過去一年則跌40.27%。不過,亞洲一眾股票基金則有明顯回升之勢,亞洲太平洋股票08年第四季回報跌25.43%,但今年首季跌幅收窄至負0.37%,而中國、大中華及南韓股票則錄得正回報,前者首季有4.48%回報。

持續升勢最快年底現

不過,業界人士指出,環球市場仍有很多問題未能解決,現階段只是熊市中的短暫回升,打工仔不宜鬆懈。摩根資產管理投資資訊總監崔永昌表示,目前市場對企業盈利預測過於樂觀,未來兩季有關預測有下調壓力。雖然最近的美國就業數據回穩,但當地樓價仍未止跌,對金融機構造成影響。
他相信近期環球股市回升,僅屬短期反彈現象,故認為出現V形反彈機會不大,現時市場充斥正面和負面消息,第二季和第三季市況仍然波動。崔永昌預期,持續的升勢,最快要到年底才會出現。
RCM亞太區行政總裁康禮賢則認為,在市場氣氛改善前繼續持相對審慎的態度,雖然近期大市反彈,但尚未有訊號顯示投資者策略應轉趨積極。他認為有機會左右投資取態的因素包括,美國拯救金融業有更清晰的發展,但短期市場投資情緒波動,因此向下趨勢仍存在。
他估計雖然較短線的沽壓,或令股市由目前水平再跌20%,不過今年餘下時間,股市較大機會維持在目前的上落區間,甚或有所回升。至於未來兩季強積金表現,有機會較首季為佳。

康禮賢

強積金類別表現

債券(21)
3個月變幅:-3.35% 1年變幅:-4.88% 成立至今變幅:+17.92%

股票(135)
3個月變幅:-5.79% 1年變幅:-39.57 成立至今變幅:-3.01%

混合型(107)
3個月變幅:-5.26% 1年變幅:-23.71% 成立至今變幅:+8.94%

貨幣市場(40)
3個月變幅:-0.04% 1年變幅:+0.52% 成立至今變幅:+12.48%

保證(27)
3個月變幅:-1.32% 1年變幅:-5.62% 成立至今變幅:+8.80%

總數(330)
3個月變幅:-4.40% 1年變幅:-24.42% 成立至今變幅:+4.94%

強積金股票基金表現

亞洲太平洋股票(1)
3個月變幅:-0.37% 1年變幅:-53.45% 成立至今變幅:+8.10%

亞洲太平洋(日本除外)股票(20)
3個月變幅:-0.52% 1年變幅:-41.09% 成立至今變幅:+7.04%

中國股票(3)
3個月變幅:+4.48% 1年變幅:-31.02% 成立至今變幅:-40.08%

歐洲股票(7)
3個月變幅:-12.26% 1年變幅:-46.37% 成立至今變幅:-30.85%

環球股票(54)
3個月變幅:-8.31% 1年變幅:-39.18% 成立至今變幅:-12.78%

大中華股票(4)
3個月變幅:+1.35% 1年變幅:-37.86% 成立至今變幅:+4.28%

香港股票(30)
3個月變幅:-2.07% 1年變幅:-38.07% 成立至今變幅:32.03%

日本股票(7)
3個月變幅:-16.95% 1年變幅:-40.27% 成立至今變幅:-39.00%

南韓股票(1)
3個月變幅:+0.05% 1年變幅:-44.89% 成立至今變幅:+85.6%

北美洲股票(7)
3個月變幅:-9.33% 1年變幅:-37.74% 成立至今變幅:-43.12%

醫藥及健康護理股票(1)
3個月變幅:-9.29% 1年變幅:- 成立至今變幅:-27.27%

註:資料截至3月31日
資料來源:理柏

基金部署
中國市場料跑贏大市

雖然未肯定環球股市是否止跌回升,且不少專家均指未來下半年市況仍舊波動,不過有資產管理公司認為,對長線投資者而言,中國市場於首季明顯跑贏大市,吸引力越來越大。摩根資產管理指出,該行繼續睇好亞洲股市,特別是中國股票,其亞洲組合中,已增持中國及香港股票。
RCM康禮賢則認為,該行整體策略一直未有太大改變,2月底時持有股票、債券及現金比重分別為65%、29%及6%,比重與去年8月底時相若。

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