【本報訊】評級機構穆迪投資將和黃（013）的「A3」高級無抵押債券評級展望，由穩定降為負面，反映集團去年信貸狀況轉弱，在疲弱的經濟前景下，難以確定其信貸情況能否於今年改善至符合目前A3評級水平。
營運現金流遜預期
穆迪副總裁蔡承業表示，原初預期和黃調整後的營運資金流對淨債務比率可達30%；但08年財政年度的比率只約18%，反映其淨債務高於預期，以及經營產生的現金流遜於預期。此外，3G業務亦面臨非常艱難的市場環境，特別在意大利的營運受監管法規改變影響，以致3G業務的自由現金流虧絀於去年擴大。
穆迪指，若和黃財務狀況得以改善，營運現金流對淨債務比率維持於30%或以上，評級展望將轉回穩定。
不過，標準普爾則確認和黃長期企業信貸評級為「A-」，展望為穩定；反映集團對繼續去槓桿化的承擔及其強勁的財務靈活性，相信集團會大幅削減資本開支，特別是資本密集的港口及3G業務。