【本報訊】利豐（494）將在周三公佈08年度全年業績，受全球經濟於去年第4季急遽轉壞影響，證券界對利豐的純利預測上限僅為增長10.95%，下限料跌11.83%。有分析員指，若利豐08年純利只錄得輕微或甚至乎無增長，擔心需更改3年計劃的目標。
瑞信憂美明年消費更差
瑞信指利豐早前削減成本的措施，只是與市場同步。該行擔心目前只是剛剛開始看到美國消費市場步入衰退，擔憂明年市場情況將會更差，屆時市場將由買家主導，會影響利豐毛利率。
給予「沽售」評級的德銀指，雖然利豐管理層早前料今年全年定單有逾10%增長，但該行對整體環境仍持悲觀態度，並料利豐將在周三的業績發佈會上公佈新簽的外判定單。
預料利豐08年純利可錄得輕微增長的美林指，基於利豐透過自然流失及重組來降低成本，故相信利豐毛利率及回報將會上升，料利豐可增加市場佔有率。高盛亦認同美林看法，更認為以利豐以往的市盈率作參考，就算集團未能達到3年計劃的目標，股價大跌的空間有限。
瑞銀相信，經濟環境轉差，消費者將會買較便宜、由連鎖零售集團出品的獨立品牌（privatelabels），早已與沃爾瑪（Wal-Mart）等大型連鎖店建立關係的利豐，將可藉此擴大市場佔有率。
恐須降3年計劃目標
有分析員指出，按利豐早前公佈的3年計劃（在2010年或之前將營業額增至逾1560億元，核心盈利增至逾78億元）之目標，每年營業額最少要有25%增長，08肯定只有15至20%，預料今年將只會更低，擔心利豐需調整3年計劃的目標，屆時將對股價構成壓力。
不過，基於市場對美國在短期內走出經濟衰退的信心增加，及預期聯儲局「印銀紙」政策將令通脹重臨並有利消費市場，利豐股價於上周五逆市升，收報19.86元的半年高位。
利豐全年純利預測
‧證券行：里昂 金額：26.98億元 變幅：-11.83%
‧證券行：瑞信 金額：27.91億元 變幅：-8.79%
‧證券行：法巴 金額：28.11億元 變幅：-8.14%
‧證券行：德銀 金額：31.01億元 變幅：+1.34%
‧證券行：美林 金額：31.21億元 變幅：+1.99%
‧證券行：瑞銀 金額：31.37億元 變幅：+2.52%
‧證券行：高盛 金額：31.42億元 變幅：+2.68%
‧證券行：滙豐 金額：33.95億元 變幅：+10.95%