近兩年才掛牌的新股，由於遇上市況逆轉，不少高價集資後未有大規模投資行動，變成持有大量現金，不過公司如何運用大筆未動用現金卻是未知因素，上周公佈業績的網龍（777）將現金用於購買外幣債券，損失數千萬元滙兌虧損已屬小事，其他公司有否投資股票、ELN或Accumulator，要等業績公佈至知，未公佈前，買相關股份，隨時會中地雷。
以07年中掛牌的盈進集團（1386）為例，09年度（3月年結）中期虧蝕5700萬元，虧損來自去年5月投資了1.1億元於3間英國銀行的債券，該批債券包括渣打集團（2888）、巴克萊及萊斯，渣打供股後暫時財政實力應該算英國同業較好一間，另兩間命運有目共睹。
錢多亂投資易損手
至於另兩批中移動（941）掛鈎的票據（ELN），各投資了約2000萬元，將分別於今年8月及明年3月到期，行使價88元，最壞情況是以中移動每股88元接貨。
不只半新股，老牌股香港小輪（050）也因ELN而蒙受損失。受市況逆轉及投資賬面虧損影響，集團由盈轉虧，去年虧損5.26億元，每股虧損1.48元，而07年盈利為3.84億元。出現虧損，主因是投資ELN出現已變現及未變現虧損，若以市值入賬，ELN投資有6.1億元虧損，扣除賬面成本錄得4.44億元虧損。
由大成生化（809）分拆上市的大成糖業（3889）最近宣佈，鑑於目前市況，公司決定將上市募集所得款項用途，由招股書所提的興建新設施及收購，更改為一般營運資金及償還銀行借貸，這應是面對現實的做法。
歐陽風