滙豐控股（005）因供股被大戶狂質，引起監管機構關注，大戶遂轉找另一造淡對象，內銀股將成另一被沽目標。瑞信最新研究報告指，內銀股的策略股東持股禁售期將於4及5月屆滿，報告更點名指，短期內建行（939）及工行（1398）有較大風險。
瑞信：中行股本鬆散存沽壓
瑞信指出，工行有121億股H股，分別由高盛、安聯集團及美國運通持有，並將於4月28日解禁，佔H股流通量14.6%，預期工行將在短期內成為市場焦點。
建行則有135億股於5月解禁，除新加坡淡馬錫所持的5.4%H股已解禁，美國銀行持有的14.8%建行H股亦會於5月7日解禁。瑞信形容，建行繼續成為美銀增加資本的對象。
報告又指，雖然中行（3988）短期面對風險較低，但股本鬆散，有沽售風險。根據資料，中行超過兩成流通H股的禁售期已過（見表）。有市場分析指，部份內銀股的策略性股東也自身難保，倘外資減持以自救，或會進一步拖低內銀股股價。
五內銀或須增撥備覆蓋率
此外，繼上周五內地傳媒引述銀監會主席劉明康指，要求銀行提高撥備覆蓋率，昨日《21世紀經濟報道》亦提到，銀監會要求五大商業銀行的撥備覆蓋率，由去年底130%提高至150%，惟有關消息仍未得到銀監會證實。
瑞銀報告預期，措施或會令內銀股盈利下降10至13%。該行指，有關措施源於銀監會極度關注全球經濟迅速惡化，故冀透過有關措施，令仍有不俗盈利的內銀，有更強支撐力。
高盛報告則指，五大商業銀行應有能力符合150%撥備覆蓋率的要求，相信不會影響內銀股盈利及派息。
工銀亞洲（349）董事兼副總經理黃遠輝表示，有關措施或與銀監會希望加強內地銀行體系的抗險能力有關，情況就如在武器庫中加強武器及裝備，但相信措施未必與中央要求銀行放寬對中小企貸款的支援打對台。
黃遠輝續指，有關措施只是銀行把盈利作撥備，無形中或令今年派息減少，但無礙每年業績，相信當金融海嘯完結、經濟明朗化時會有空間回撥。
外資持內銀股情況
-中行（3988）-
主要外資所持禁售股：RBSChina李嘉誠
禁售股份：30.68億股 佔流通H股比例：4.0%
解禁日期（日/月/年）：31/12/08
主要外資所持禁售股：RBSChina美林
禁售股份：18.85億股 佔流通H股比例：2.5%
解禁日期（日/月/年）：31/12/08
主要外資所持禁售股：RBSChinaD.E.ShawOculusInvestment
禁售股份：11.52億股 佔流通H股比例：1.5%
解禁日期（日/月/年）：31/12/08
主要外資所持禁售股：RBSChinaOaktreeCapitapManagement
禁售股份：11.52億股 佔流通H股比例：1.5%
解禁日期（日/月/年）：31/12/08
主要外資所持禁售股：RBSChinaOch-Ziff
禁售股份：8.80億股 佔流通H股比例：1.2%
解禁日期（日/月/年）：31/12/08
主要外資所持禁售股：淡馬錫
禁售股份：104.71億股 佔流通H股比例：13.8%
解禁日期（日/月/年）：31/12/08
-工行（1398）-
主要外資所持禁售股：高盛
禁售股份：82.38億股 佔流通H股比例：9.9%
解禁日期（日/月/年）：28/04/09
主要外資所持禁售股：Allianz
禁售股份：32.17億股 佔流通H股比例：3.9%
解禁日期（日/月/年）：28/04/09
主要外資所持禁售股：美國運通
禁售股份：6.38億股 佔流通H股比例：0.8%
解禁日期（日/月/年）：28/04/09
-交行（3328）-
主要外資所持禁售股：滙控
禁售股份：91.15億股 佔流通H股比例：39.5%
解禁日期（日/月/年）：18/08/08
-建行（939）-
主要外資所持禁售股：淡馬錫
禁售股份：49.53億股 佔流通H股比例：5.4%
解禁日期（日/月/年）：29/08/08
主要外資所持禁售股：美國銀行
‧禁售股份：135.12億股 佔流通H股比例：14.8%
解禁日期（日/月/年）：07/05/09
‧禁售股份：255.80億股 佔流通H股比例：28.0%
解禁日期（日/月/年）：29/08/11
資料來源：瑞銀