美國投資市場渴望已久的利好因素終於出現，在本周一（3月9日），美國花旗銀行的CEO在給員工的內部Memo中表示，其銀行有充裕的資本，並已通過內部嚴格的壓力測試，更重要的是，在Memo內指出，花旗在本年首兩個月錄得營運利潤，此乃自2007年第3季以來的最佳利潤表現，遂觸發美國金融股全線飆升，並帶動美股及全球多個主要股市造好。
花旗的Memo除了顯示其營運情況開始有些微好轉迹象，最重要是這可反映美國政府連番多次注資拯救美國的金融業，已漸見成效。
美國三大銀行JPMorgan、美銀及花旗之中，花旗是較麻煩的一間，故連花旗的情況也有轉機，則其他兩間理應更佳，尤其是最強的JPMorgan。同時，個別國際巨型銀行的營運狀況，相信更會優於花旗。
早前當奧巴馬預期美國的經濟在明年可望復蘇時，市場對其講法普遍不大相信，但假若這次美國銀行業的情況確實得到改善，則奧巴馬的預期又並非全無希望。
若果美國的經濟真的在明年復蘇，以股市走在經濟之先，大約半年至9個月，則股市便有可能在今年二三季到底，老熊歸西！至於會否這樣快，則最佳資料線索，莫過於在下月中，美國企業公佈的首季成績表，相信這些報告應可反映企業的營運情況有否好轉。
昨日全球多個主要股市相繼造好，反而表現一向較強的內地股市卻斯人獨憔悴，高開後輾轉回落，最後更以接近全日低位收市。
由於兩會閉幕在即，又沒有進一步利好政策出台，再加上昨日公佈2月份外貿進出口總值下降了24.9%，遠遠低於市場之預期，令國內股市午後跌勢加劇，並一度拖累本港的國企股。
中國海外12元阻力大
整體上，筆者察覺昨日內地的房地產股（A股）之沽售壓力頗大，如招商地產A股及萬科A股等。而在近日二十多間已公佈2008業績的內房股A股中，有12間的資產負債水平高逾50%水平，當中個別內房股的負債水平更高逾70%，反映不少內房股雖然業績OK，但仍存在着資金壓力，估計高負債水平將會阻礙內房股之升勢。
剛巧筆者察覺，中國海外（688）連日來的沽空金額有逐漸增加迹象，正如前日（3月10日），其沽空金額達1.69億元，佔當日成交逾40%，沽空量較中移動（941）等重磅股還高。昨日中國海外的沽空金額亦是全場之冠。筆者推測可能是近日內地之房產A股有回落迹象，個別醒目資金遂趁機偷步在港股中沽空。
從走勢來看，中國海外在12元水平多次受阻，假若這次仍不能大幅衝破，相信其回調壓力非輕。
作者譚紹興為證監會持牌人士
電郵：mailto:[email protected]